中翊金行：新的宽松渐行渐近，助力金价

行情回顾：

上周COMEX金价有顿有挫，先抑后扬，周一、周二下来一个诱空，完成了底部突破回踩。连续两周收红，再创阶段新高。于1742.5美元/盎司开盘，最低1686.6美元/盎司，最高1769.3美元/盎司，报收1755.3美元/盎司，涨0.46%。

基本面：

上周希腊公投引发欧债风暴，澳洲联储与欧洲央行联手降息，美联储仍不放弃QE3，除此之外，日本当局不忍强势日元再度出手干预汇市，而美国非农数据不及预期也令市场对经济感到非常担忧，上述事件引起上周的整个市场的大幅波动，本周焦点“欧洲财长会议”上周希腊总理帕潘德里欧宣布将对欧盟峰会各国达成对希腊援助的一揽子协议进行全民公决，令整个世界为之一惊，但在国际社会的强大压力下希腊政府宣布放弃了这一做法，这让整个市场对于欧债危机的不确定性感到担忧。 目前欧债问题的负面影响逐渐增强，欧美经济也处于持续疲软，而最大的发展中国家“中国”上周公布的GDP数据也连续第三个季度回落，这让各国央行开始采取行动，澳洲联储、欧洲央行将基准利率分别下调0.25%以支持经济增长。 而美联储虽然在上周的议息会议并没有采取行的政策，仅表示继续实施4000亿美元扭转操作，但值得投资这注意的是美联储并未放弃QE3，在目前的全球经济下行风险逐渐增强的情况下各国央行纷纷采取了应对措施。 G20会议开完了，最终达成的共识是继续刺激经济。欧盟降息，已经确认了新的宽松要来了，美国新的刺激经济方案11月估计就要出台，中国下调存款准备金估计很可能就在美国出台新的刺激方案后。在这种背景下，世界新一轮资产价格泡沫估计很快就要来了。 11月份也有印度最重要的节日排灯节，作为传统的黄金珠宝消费旺季，对金价有季节性上涨的支持，从过往5年的黄金走势看，除了2008年以外，10、11月份金价上涨的概率较大。

经济数据：

美国劳工部周五公布的数据显示，10月份美国新增就业人数8万，为四个月内最低增长速度。此前彭博社调查经济学家的预期为增加9.5万。不过，10月份美国失业率环比由9.1%降至9%，为六个月内最低。

美元指数方面：

从技术上来看，美元短线继续震荡整理，美元指数短线支持在76.50—76.60，短线重要支持在76.20—76.30。美元指数短线阻力在77.20—77.30，短线重要阻力在77.50—77.60。后市美元指数只有重新跌破76.00，美元才有可能大幅走弱；美元指数只有重新站稳在78.00之上，美元才有望结束调整继续上涨。 ETF持仓，对全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust统计表示， 截止今日黄金持仓量为1245.06吨，较上个交易日增加1.51吨。美国iShares Silver Trust（SLV）公司的白银ETF持仓9700.9吨，较上个交易日减少6.05吨。黄金ETF增仓，白银ETF减持。表明ETF基金对近期看法不一，态势不明。

技术面：

周线图：周K线收出下引线较长，上引线较短的小阳线，周线连续收阳。表明多空分歧较大，多方稍占优势。从均线上来看，上周回踩5周均线回升。5周均线金叉20周均线，即将金叉10周均线。本周若能再次收阳，从周均线来看，将会转多。从布林线来看，已经放上中轨，并完成回踩，于中轨上方运行。看多。从MACD来看，红柱萎缩，快线逐步回升，谨慎看多。从KDJ来看，KDJ上周金叉上行，KD值于48附近运行，看多。

日线图：

日K线收出微带下引线的小阴线，表明多空胶着，空防稍强。结合前面的形态来看，类W底形态已经形成，并完成回踩，近期看多。从均线上来看看，站上60日均线，5日均线金叉60日均线，10日均线即将金叉60日均线，看多。从MACD上看，双线已穿越零轴，红柱增速不在，谨慎看多。从布林线上看，布林开口不断放大，K先沿布林上轨附近运行，保持强势运行，看多。

黄金压力位： 359.20 361.70 364.79

支撑位： 355.10 353.85 352.55

白银压力位： 7090 7150 7280

支撑位： 6870 6770 6690

操作建议：黄金W底底部形态已经确立，已经完成突破回调，近期以做多为主，日内谨慎做多。

天通金 361.70附近做空，止损362.50， 353.90附近做多，止损353.20。

现货白银 保守 6860附近做多，止损6820； 激进 6930附近做多，止损6890； 7040附近做空，止损7090。

谨慎操作，按点位进单，严格止损止赢，所有进场单都必须做好保护性止损，不可将盈利单变成亏损单。建议仅供参考，不做下单依据。

中翊金行研究分析中心 分析师 白云

2011-11-07