基金行业的风控警示

在上述私募基金老总看来，机构遭遇类似重庆啤酒的事情很普遍，即便运气好没有买到重啤而买到其他个股，反映的问题都是一个类型。“这都属于机构的一个弊病：贪婪，从根本上说这需要合适的风控系统来约束。”

重庆啤酒事件中反映了基金对事件驱动型组合投资问题，即没有考虑失败的风险。

“机构投资者应该从中汲取的教训。尤其基金管理公司是长期投资机构，承担不起一单生意失败造成的整体生意和管理总量的大幅减少。比如对大成来说跌起来不只是净值损失，更要命的是份额被大幅赎回。如果给投资人你在‘赌’的认知，会对整体经营形成毁灭性打击。”

不过，北京某公募基金经理对《投资者报》记者表示，从基金管理的角度，大成基金的过度重仓是比较单纯的投机行为。“我觉得确实不是里面有什么欺诈行为和内幕交易，如果有的话，停牌之前两天给你机会涨停，应该能卖掉不少。”

但这对整个基金管理行业的风控是一个很大的教训。“比如在重庆啤酒20元、30元的时候，很多基金去赌是比较正常的，在100多亿元市值有安全边际。但是到了400亿元，更考验公司管理层和基金经理风控。”

对于这类概念性极强的个股，基金公司是否该尽量回避？上述基金经理表示，很难说会不会买。“有些东西失败前没人会说他一定失败，万一有些事成了，那就是很经典的案例。而且所有的这种品种都不买也不合理，那就是不鼓励创新了吗？应该以一个平和和积极的心态看待这个事情。”