主力合约1206日渐成型

除前两个交易日外，国债期货各合约整体运行平稳，尤其近一周，波动幅度控制在0.2%以内，投资者当日盈亏也在7%以内，与债券现货市场波动幅度相对应。而合约运行前期，TF1203、TF1206、TF1209持仓量、成交量基本相平衡，主力合约难以分辨，而随着本周五1203合约交割日的到来，投资者已开始移仓换月，目前1206合约成交、持仓都远多于其余两个合约，主力合约日渐成型。

首创期货副总经理程功表示，前两个交易日盘中波动剧烈是由于持仓量较低，个别投资者对行情影响明显，加之多空双方对合约初始定价存在分歧所致，其余交易日平稳运行，特别是近1周时间，盘中波幅基本控制在0.2%以内，乘以33倍杠杆，投资者当日盈亏控制在7%以内。整体来看，各合约表现基本平稳，没有受到换月效应影响；目前1206合约成交量、持仓量较高，主力合约已初步显现。

兴业期货分析师杜鹏表示，由于希腊债务重组影响，市场避险情绪有所抬升，从而助推现券二级市场持续回暖；另外，由于银行间5年期国债收益率累计下跌13.72个基准点，国债期货仿真交易价格也随之走高，成交大幅增加。国债期货多数交易日运行平稳，除了前几个交易日外，日涨跌幅基本上在-0.1%到+1%之间，日内波动基本在0.2%左右，与国债现货波动幅度相差不大；从趋势上看，二者均值都呈现出下降趋势，说明参与仿真投资者日趋理性和成熟。

海通期货分析师王娟表示，在近一个月交易过程中，TF1203交易价格呈冲高回落走势，盘中相对平稳，临近交割日小幅上扬。2月21日盘中达到98.30高点，不过随后进行了一轮回调，2月23日盘中达到低点97.55，此后走势一直相对平稳，保持在97.76点左右徘徊。从3月7日起，进入交割日最后两天，由于保证金大幅提高，大部分交易者交割日前被要求平仓，出现了持仓量大幅下降，从2月27日32334手的最高纪录，降至目前的6192手，且还在进一步下跌中。此外，8日交易中出现了大量双边平仓和换手交易现象。