黄金类银行理财产品换“包装” 投资者认购寥寥

今年一季度后，因金价阶段性走势不确定性加大，与黄金挂钩的银行理财产品发行数量骤降，部分商业银行甚至停发了该类产品的发售。不过，据上证报记者了解到，近日黄金类结构性银行理财产品推出“新包装”，调整收益结构。但是，投资者似乎并不愿为新产品埋单。

去年，因看好美国经济复苏的进程，各投行预测金价弱势情绪有望贯穿全年。但是，今年一季度，由于美国经济数据不及预期，加上国际地缘政治危机的影响，黄金却一改去年单边下跌的趋势，开启震荡上涨模式，从年底的1180一线直涨至1380附近。然而，从二季度起，金价几乎又回吐了大部分涨势，截至6月10日，交投于1250美元/盎司附近。

金价一再打破市场的阶段性预期，令投资者大呼“看不懂，难投资”。与此同时，机构对黄金市场的热度也在降温，今年二季度后，其大大降低了与黄金挂钩的结构性银行理财产品的发行量，甚至停发该类产品。

据部分商业银行表示，因金价年内波动加大，产品的到期实际收益多不及预期，投资者难挣钱，对银行的品牌形象有影响。因此，银行降低了该类产品的发行量。

不过，在多数银行暂时拒碰黄金类结构性产品的同时，招商银行却推陈出新，于近日发售了新系列的黄金结构化产品。

与以往的结构性产品不同，招行此次推出的新产品的标的有两个波动区间。以该行挂钩黄金三层区间7个月结构性产品为例，其第一重波动区间是指黄金价格从“期初价格-50美元”至“期初价格+50美元”的区间范围（含边界）。 第二重波动区间是指黄金价格从“期初价格-600美元”至“期初价格+600美元”的区间范围（含边界）。

收益条件则为：如果到期观察日黄金价格水平未能突破第一重波动区间，则产品到期年化利率为4.45%。如果到期观察日黄金价格水平突破第一重波动区间，但未能突破第二重波动区间，则本产品到期年化利率为4.3% 。然而，如果到期观察日黄金价格水平突破第二重波动区间，则产品实际年化收益为3.08%。

实际上，该款产品不仅为投资者提供了保险的收益安全垫，且产品到期日，银行将全数归还本金，类似于存款。不过，上证报记者了解到，银行客户对该款产品的购买兴趣并不大。据招商银行某营业网点理财经理告诉记者，该产品“不好卖”。

“投资者在听到该产品与黄金挂钩后，便流露出不愿购买的意愿。即使保本，但因产品的起买金额为100万起，大额资金的储户又看不上这不及5%的年化收益。”上述招行网点理财经理称。

另一招行网点理财经理也表示，从本月9日开售到昨日，该款产品的销售量不如普通的资金池类银行理财产品。