利好普通股股东

按照兴业银行公告，此次优先股发行所募集资金用于补充该行一级资本。

该行也在募集说明书中进行了测算，如发行规模为260亿元，以该行2013年末数据计算，假设加权风险资产不变的情况下，发行完成后，一级资本充足率将由2013年末的8.68%提升至9.80%资本充足率从10.83%上升至11.95%。

据记者了解，兴业银行的中期资本管理目标要求2014-2016年间一级资本充足率不低于8.8%，总资本充足率不低于10.8%，并力争未来几年资本充足水平要高于同业银行平均水平。

所以除优先股外，兴业银行还于今年年中发行200亿元二级资本债以补充资本，优先股、二级资本债也是兴业银行最大的外源性资本补充来源。截至9月30日，该行一级资本充足率为9.40%，资本充足率12.18%。

理财周报记者就“补血”资金用途及此后的业务偏重向兴业银行进行采访，但截至发稿前并未获得回复。不过兴业银行计划财务部总经理李健此前在优先股发行电话会议上表示，“从兴业银行资产配置结构来看，需要资本支持的业务大的方面有三种类型，一个是贷款，另外一个是同业投资，第三是结构化融资。”

以6%的股息率测算，兴业银行每年要向优先股股东派发股息15.6亿元。对此，在某深圳券商行业分析师看来，260亿元优先股带来的净利润要远远超出每年付出的15.6亿股息，“首先从存款意义上来看，所募集的130亿元资金可以用于发放贷款、从事同业投资及其他业务，与所付出的6%的股息率相比，兴业银行优先股的财务效益不需明说；而从资本意义上来看，130亿元优先股所撬动的风险资产大致在900亿元左右，ROE将进一步得到提升。”

“此外兴业银行承诺普通股股东未来三年现金分红比例不低于20%、未来十二个月内无其他普通股融资计划，所以总的来说，普通股股东每年所获得的分红是有保证的。”该分析师总结道。

平安证券也在研报中表示，兴业优先股发行完成后静态测算每股收益略有摊薄但影响不大，并将减缓消化非标所带来的业绩冲击。