未来整体物价缺乏上涨动力

今年以来，我国物价运行总体平稳，CPI运行符合预期目标。从未来走势看，通胀压力明显减轻。

交通银行分析认为，近两个月国际原油价格冲高后大幅回落，截至11月末回落幅度已超过30%，既有地缘政治原因，也有需求不足因素，全球经济放缓对石油需求预期减弱。

“在国内外需求稳中趋缓、上游生产端产品价格已经回落、原油及大宗商品价格难以显著走高的情况下，明年物价水平上涨动力不足。”刘学智表示，尽管稳健货币政策偏松，但仍不会大量释放流动性，不存在大幅抬升物价的作用。猪肉价格处于缓慢上升周期，但回升幅度有限，难以改变整个CPI运行态势。从另一个角度看，中国宏观调控政策重心已经转向稳增长，基建补短板等逆周期的调节政策或将托底中国经济，中国经济出现硬着陆的风险并不大，真正陷入通缩的可能性很小。

国家统计局新闻发言人刘爱华此前表示，从未来走势看，支持物价平稳的因素较多。从食品来看，虽然存在一定的上涨因素，但粮油价格平稳，粮食生产形势较好，能够保证食品价格平稳。从工业品看，我国产业体系比较完整，通过合理扩大消费品进口，也有利于增加消费品供给，有利于保持工业品物价稳定。从服务角度看，服务业供给能力和水平在不断提升，服务价格能保持比较平稳的上涨态势。因此，保持居民消费价格平稳有坚实基础。

从PPI看，近两个月国际原油价格冲高后大幅回落，对PPI同比涨幅形成了一定下拉作用。由于中东局势仍存变数，未来原油价格可能还会波动。受全球经济增长放缓和贸易保护主义影响，外部需求难以支撑工业产品价格上涨。积极的政策着力点在于基建投资，可能为相关工业产品带来阶段性拉升作用，但难以改变PPI趋势性下行的特征。

刘学智表示，在国内外需求稳中趋缓、上游生产端产品价格已经回落的情况下，整体物价缺乏上涨动力。近期基建投资提速，华北地区工业生产加快，相关产品需求增强，或将带来价格拉升作用。同时，PPI上涨动力不足，仍有可能继续下行。总的来看，2019年物价水平继续走低的可能性较大，CPI和PPI平均涨幅可能都会低于2%，不排除个别月份PPI为负值的可能。

刘爱华表示，尽管基础设施建设回升可能会带来部分产品需求增加和价格变化，但由于目前基建投资还处在低位，从基建投资回升到带动价格上涨可能还要比较长的时间。（经济日报·中国经济网记者林火灿）