曹卫新

今年以来，监管层秉持“零容忍”执法理念，严厉打击违法违规行为，紧盯控股股东、实控人、董监高等“关键少数”，对各类违法违规行为从严打击。上市公司频收“罚单”的同时，作为“关键少数”的控股股东、实控人、董监高也被重点监控。据笔者不完全统计，今年以来截至目前，A股市场已有400多家上市公司的董监高领到了“罚单”，涉及人数超千人，而其被罚缘由包括超比例减持、短线交易、未能恪尽职守履行勤勉义务等。

公司治理如同构建上市公司“内在品质”的地基，良好的公司治理是企业健康可持续发展的基石。作为上市公司“关键少数”的控股股东、实控人、董监高等，可以说就是建立并维护地基的“带头人”，理应在上市公司经营发展、治理运行中担负起专门义务和特殊责任，切实维护公司和中小股东利益。然而，总有一些“关键少数”不知敬畏，以身试法。

今年11月初，广东证监局对A股某食品类上市公司监事采取了出具警示函的行政监管措施。经查，该监事在2024年9月24日至2024年10月18日期间买卖公司股票，上述行为构成短线交易，违反了《证券法》第三十六条第二款和《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第九条的规定。

今年10月底，A股某信息技术板块上市公司因定期报告存在虚假记载，5年虚增利润超13亿元等违法行为，被证监会予以行政处罚。经监管调查，公司时任张姓副总经理筹划并组织了财务造假，另一戴姓副总经理也参与了财务造假。

此外，从近年来证监会查处的操纵市场和资金占用案件来看，不乏上市公司实控人、高管与操纵团队内外勾结，合谋“坐庄”炒作本公司股票，控股股东与公司内部人员勾结，侵害上市公司利益和投资者合法权益的情况。

“关键少数”带头违规，其背后反映出上市公司内部控制失效，公司治理结构不完善，以及控股股东、实控人、董监高等“关键少数”合规意识淡薄等深层次问题。上市公司如果“说假话”“做假账”，约束机制和激励机制丧失效力，必然会严重影响和干扰投资者的价值判断和投资决策，不仅损害了中小股东的利益，还对公司的正常生产经营产生负面效果，未来的融资和业务发展也可能会受到影响。

当前是建设建强资本市场的关键时期，推动上市公司实现高质量发展是全面深化资本市场改革的必然要求，提升上市公司治理水平，推动提高A股上市公司质量，绝不能让“关键少数”拖后腿。上市公司“关键少数”应当正确认识公司治理之于企业高质量发展的重要性，自觉承担法定义务，忠实勤勉尽责，主动扛起推动提升上市公司质量、提高投资者回报的主体责任，积极探索利用公司治理机制改善公司内控水平和经营管理效率，提升投资者对上市公司的信心。