序幕篇

三奥股份招股书悬疑重重 竞争对手成主供应商

如果长虹(微博)的主要供应商是康佳，这意味着什么？是长虹在帮康佳卖彩电吗？主要竞争对手出现在主要供应商名单中，这是异常蹊跷的事，无论从商业逻辑、盈利模式、竞争关系上，都解释不通。

然而，如此诡异的现象，竟然出现在拟上市公司中，该公司已经通过发审委的审核，即将登陆创业板，招股书显示，其供应商名单中大量充斥着竞争对手，这一罕见的现象引起《每日经济新闻》记者的注意。这家公司就是来自福建的三奥信息科技股份有限公司(以下简称三奥股份)。当同行业的捷成股份(300182，SZ)、佳创视讯(7.320，0.12，1.67%)(300264，SZ)等公司主要向传统的IT、音视频设备制造商采购时，三奥股份的供应商中却频现同行业的竞争对手，这到底是为什么？

三奥股份频频向竞争对手采购，这无疑使其经营模式与招股书的表述格格不入，这又说明了什么呢？

大量向同行业公司采购，三奥股份最多只能算是“分销商”，这样的经营模式却获得了高达近35%的高毛利率，这又是如何做到的呢？

针对三奥股份供应商、经营模式、利润水平等一连串悬疑，《每日经济新闻》记者展开了深入调查，发现招股书背后隐藏着巨大的骗局。

对比同行，三奥股份的供应商名单显得尤为蹊跷。

捷成股份：供应商主要为两类

三奥股份在招股书261页表述：“捷成世纪(即捷成股份)与发行人业务模式相近，均提供整体解决方案”。

捷成股份已登陆创业板，主营音视频整体解决方案的设计、开发与实施。其上游供应商主要集中为两大类，一类是电脑主机制造商，一类是通用设备分销商。

捷成股份招股书显示，该公司2010年上半年的前五大供应商分别是苹果电脑贸易(上海)有限公司、安富利(中国)科技有限公司、北京晓通网络科技有限公司、量子创新(北京)信息技术有限公司、戴尔(微博)(中国)有限公司；2009年的前五大供应商分别是戴尔(中国)有限公司、苹果电脑贸易(上海)有限公司、北京晓通网络科技有限公司、北京合力至影科技有限公司、上海惠普(微博)有限公司。

这其中，苹果、戴尔、惠普等属于电脑主机制造商；安富利(领先的半导体、互连、无源和机电组件分销商)、北京晓通网络(代理思科产品、康普产品。产品包括交换机、路由器等)；量子创新(北京)信息技术(专注于IA构架服务器、存储设备等)等属于通用设备分销商。

而北京合力至影科技(国内试听展示行业硬件系统集成提供商)这样的系统集成企业只占很少一部分。

在2011年年报中，捷成股份前五大供应商发生了一些变化，但整体没有跳出上述框架。