3万亿银行贷款涌入民间借贷？

3万亿！―――据说这是中国银监会对时下“民间借贷”总量的匡算。昨日，羊城晚报记者获悉，银监会主席刘明康在今年第三季度形势分析会的发言稿疑外泄，根据业内人士的转述，发言稿中提到“相当规模的银行贷款并未流向用款企业”，而是进入民间借贷领域，匡算口径是“三万亿”。

记者就此消息询问银监部门，但未能获得确认。如果数据属实，意味着不少大型企业扮演资金“二道贩子”的角色，靠“金融双轨制”谋利。

银行贷款寻租路径

据传，刘明康在发言稿中表示，不少大型企业获得银行贷款后，转手贷给中小企业，收取利差。由于目前银根紧缩，民间借贷的收益非常可观，大企业就用账上沉淀的资金进行违规拆借：根据兴业证券(601377)在江浙的调研，近几月民间借贷的月息为4%至6%，以最低的4%计算，年化收益可达48%，扣除资金闲置、坏账和成本，此回报率仍远远高于大多数实业企业。

逐利是资金的天性，银行贷款得以进入违规拆借，无疑是银行贷后管理不严。消息称，银监会强调商业银行放贷后必须进行受托支付，以确保贷款得到正当使用；对此，银监会已在全国范围开展调查。

记者了解到，由于银行与大型企业有稳定合作关系，大笔贷款均以基准利率上浮10%的“优惠价”发放；而中小企业贷款利率则多上浮50%，综合成本可达10%，即使如此也很难贷到―――金融管控、资金垄断造成的双轨制，为资金“二道贩子”留下套利空间。

企业用银行贷款再放贷，是否行得通？广东天信担保董事总经理王刚告诉羊城晚报记者，天信“目前没发现客户这样做”，但其中确有难以监管的环节：“客户用了贷款，销售回款后，他再怎么用是很难监测的。”

另有一家国有大型企业的负责人则称，“银行每年都给我们大笔贷款，为了维护关系，不缺钱也要接。我们这类企业如果偷偷做高利贷，也不稀奇。”

民间借贷首次“官方匡算”？

如果这份刘明康的发言稿属实，那么这也许是民间借贷首次得到官方匡算。此前，民间借贷的总量数据从未出现在央行、银监会网站；今年央行偏重采用“社会融资总量”代替信贷数据，里面也不包含民间借贷。

不少业内人士通过“委托贷款”来作侧面了解：委托贷款实际上是“银行经手的民间借贷”，通过银行手续取得合法性。根据央行公布的今年上半年社会融资规模统计，委托贷款占融资规模的9.1%，所占比例约是一年前的两倍，增长迅猛。

广东省社科院“热钱”研究员黎友焕曾对羊城晚报记者表示，民间借贷的体量太庞大，无法准确计算，“任何公布的数字都是假的”。

此观点可能太绝对：野村国际在一份研报中测算，2010年中国民间借贷的贷款余额为2.4万亿―――与传出的银监会版本较为接近。

而羊城晚报记者从央行广州分行获得的数据显示，今年上半年广东民间借贷的余额约4500亿元―――假设民间借贷与GDP成固定比例，按广东GDP占全国八分之一来测算，全国民间借贷余额约为3.6万亿元。

传言银监会匡算的“三万亿”，恰好在上述两个数字之间，可见监管层与研究机构的观点相对一致，数据也非“空穴来风”。