另类理财品成避险工具 红酒茅台普洱茶

几起几落，低估值却没能接住股指的自由落体运动，A股的底部百炼难成钢；曾经的“避风港”黄金，今年也玩起了过山车，时而创出新高，时而又出现暴跌；宏观调控不断加码，房地产市场也成了资金逃离的场所……

举目望去，一边是CPI指数继续在6字头上起舞，放在银行里的存款一点点被负利率吞掉了微薄的收益，一边是股市、黄金、楼市等传统的抗通胀手段悉数“哑火”。在抗通胀成为全民理财目标的时候，只凭借传统的投资策略想完成保本甚至升值的梦想并不容易，一度低迷的银行理财产品在这个大背景下，重返投资舞台的中心。

对于银行来说，这是个难得的机遇，同时也是个不得不渡过的难关。本轮货币紧缩周期内，数度上调存款准备金率之后，银行的流动资金量降到历史低点。从另一个角度来看，银行也是个投资者，也要做到资产的保值甚至升值，而只有保证了储蓄量才能保住“命脉”。

理财产品让投资者和银行得到了双赢，投资者实现了”保值“，银行保留住了“命脉”。

另类理财“逼上梁山”

理财产品此番卷土重来，并不是单调地重复历史。

五粮液、茅台、普洱茶、红酒……作为近几年来投资品中的几个黑马品种，投资者或许品尝过，或许耳闻过，甚至还有人干脆就做起了实物投资。中国建设银行理财师张贺非感慨地说，这些消费品，在现在这么一个投资品种匮乏的阶段里，又赶上了股票、基金、黄金都不好的行情，有了通胀作为“后盾”，就被推进了投资品阵营。

理财产品“喝酒品茶”

日前，A国有商业银行在昆明推出了一款普洱茶理财产品。这款理财产品是针对该行的私人银行投资者发行的，投资者购买了理财产品其实也相当于购买了普洱茶。产品的期限是1年，在产品到期前，投资者可以选择提取实物，也可以选择要求现金支付理财本金和收益。选择提取实物的情况下，可以拿到大益“黄金组合”普洱茶，现金收益的预期最高年化收益率被预设在7%。

A银行并不是第一个将普洱茶引入理财产品领域的银行。在多年前，另外一家B国有商业银行就发行了一款以普洱茶为对象的信托理财产品。两家银行的两款产品都是以信托方式投资，收益率也相同。当年B银行的这款产品刚刚面世就被抢购一空。A银行最新上市的这款普洱茶理财产品更是将发行量限制在500套，销售速度可想而知。

如果对茶叶没有兴趣也没关系，各大银行在设计另类理财产品方面有着不少的点子。今年以来C国有商业银行与张裕公司、中海信托共同推出了“张裕百年酒窖1912干红葡萄酒收益权投资集合资金信托计划”。产品于今年8月21日成立，于2013年2月到期。

茅台、五粮液等高端白酒的市场价格逢节就涨，各种陈年的茅台酒在拍卖会上也总是能创出令人惊喜的好价钱。所以，银行把白酒作为投资对象也就顺理成章。不久前，一款白酒理财产品出现在重庆市场上。购买该产品可以提供酒厂两年的免费窖藏期，最让人心动的是，分析人士在接受采访时表示，这款白酒的价格每年都将上涨20%。对于投资者来说，拿到实物比只拿银行提供的预期收益看起来更划算。

艺术品同样不甘落后，成为银行理财产品偏爱的品种。D商业银行发行的翡翠理财产品以信托的方式出现，引起了业界的注意。

酒理财、茶理财、艺术品理财……理财产品重新披上了缀满艺术气息的华丽外衣翩翩而至。在投资者的眼中，它们新鲜、有趣，同时也令人期待。

发行初期南热北冷

“其实另类理财产品，早在2007年就已经出现了，只不过大多数都是在南方地区发行，北方的投资者接受程度略差一些，所以在北方很少见到另类理财产品的身影。”张贺飞告诉笔者，拉开另类投资序幕的是民生银行。有资料显示，2007年，民生银行发行了一款艺术品理财计划的理财产品，预期年收益率是18%。

2007年是理财产品销售最火爆的时候，各家都推出了大量的理财产品，收益率也都不低。但是即便如此，18%的预期收益率在众多理财产品中依旧算是令人瞩目的数字。资料上显示，这款艺术品理财产品到期的收益率并没有达到最高，投资者拿到手的收益是12.75%，但这个数字也没有让投资者失望。也正因为有了这样一个好的开始，多家银行都在此之后发行了各种类型的另类理财产品。

中国工商银行理财师于若茵介绍，该行也是另类理财产品发行较早的银行之一。在2008年时，工行就发行了一款红酒理财产品，这款理财产品并没有在沈阳发行，但是当年发行的地区反馈相当好，销售速度很快。另类理财产品让很多银行都感觉到了机会，同一年里，建设银行也发行了一款普洱茶理财产品，业内的反映也是不错的。

于若茵表示，理财产品不仅仅吸引了银行的设计者，也让信托公司十分心动，而他们在设计这方面产品的时候也具有着相当的优势，其强大的投资功能使得理财产品发挥的效果更好。

笔者在理财周报的零售银行实验室看到了不完全统计的数字，截至目前，另类投资理财产品发行数有66款，其中银行发行的有15款，而信托公司发行的则有51款。

据了解，以茶作为投资对象在理财产品当中所占的比例并不大，收益率都被设置在7%。以红酒和白酒为主要投资品的理财产品通常收益率在4%到10%之间，收益率随投资期限增加而增加。通常的投资期限为一年或者更长的时间。

中国社会科学院博士李春顶表示，其实无论是茶还是酒，这些商品本身就属于可以给生活带来愉悦感受的享受品。他们本身不仅可以让人享用，更因为本身的优秀特质而让人们欣赏。这些商品具有消费和投资的双重功能，从精神和物质上都可以让人们满足，尤其是在生活条件越来越好的现在，对这种带来愉悦感受的享受品的需求会越来越高。理财产品本身在设计的时候，也考虑了这种双重性，所以收益方式也可以分为提取和只拿现金收益两种类型。爱茶的人，奔着茶叶去，爱酒的人也奔着酒来买。

目前资本市场的运行情况并不算好，股市低迷，楼市也遭到打压。在抗通胀成为人们理财首要目标的情况下，资金开始流入了其他的很多领域。黄金、邮币卡市场也都是在这样的市场背景下活跃起来。尤其是今年以来，艺术品收藏受到了更多人的关注，名画、名酒、名品的拍卖价格总是让人惊喜，这才给了将艺术品、酒类成为投资标的的机会。

不少投资者本身对这些商品很有兴趣，但是由于资金量不足，或者对这一投资领域了解并不深入，所以始终没有出手。投资门槛相对要低，有专人进行操作，银行理财产品的出现给了投资者这样的机会。

“多年前理财产品都是银信合作为主，后来这类产品开始大量萎缩。在2009年之后，债券类和货币类理财成为理财产品的主要方向。”于若茵表示，尽管这类产品都属于收益相对稳定的产品，但对于投资者来说，经济环境波动剧烈的情况下，资产缩水已经无法抵挡，与艺术品具有相似欣赏价值的酒类、茶类等价格逆势上扬，所以也成为了投资者眼中的避险工具。

专业知识辅助投资

“别以为另类理财产品收益率高，而且市场价格稳定就安全，实际上选择这类的理财产品还是有一定风险的，这些理财产品全都属于非保本浮动收益型产品。”理财师张贺非提醒，并不是所有的投资者都适合选择另类理财产品。

尽管这些品种价格上升幅度很快，甚至已经超过了高涨的CPI，相关理财产品就此被贴上“抗通胀”标签却并不一定稳妥。以普洱茶为例，2007年是普洱茶的价格巅峰期，大益7542生饼曾经上演过一天三次提价的状况，从几千元一直到数万元，很多人为之疯狂，但它的价格跳水也是让人措手不及的，几个小时就下跌数千元，几天过去就相当于千万资产瞬间化为乌有，这样的价格波动对于普通投资者来说显然无法承受。另外，现在的普洱茶投资期通常在1年左右，茶叶市场的价格波动是相当大的。不能否认，很多人进入到炒作的领域里，价格也会越来越高，泡沫也越来越大。如果一年之后普洱价格下跌，或者正是当年的最低价，投资者将会不知道如何操作。

无论是投资茶叶还是酒，都需要一定的专业知识。最起码也应该是这方面的爱好者，即便最后没有达到预期收益，可以拿到商品也可以得到心理上的平衡。在买入之前，投资者最好先问自己，最后你是否愿意拿一堆普洱茶回家，或者以后就用某种红酒或者白酒宴请宾朋？如果可以承受这样的风险，那么则具备了购买另类理财产品的心理承受能力。

选择另类理财产品不能盲目，以购买红酒类投资品为例，不仅要注意酒本身价格变动的风险，还要考虑企业的经营风险。一般的酒类理财产品购买的都是期酒，如果要提酒，就要对当年的葡萄品质有一定的判断，同时对酒的品质多多了解。如果希望获得固定收益，就要了解酒公司本身的经营情况和盈利能力。

投资者要明白，另类投资品并不是黄金这种硬通货，它们只是银行理财产品中的“非主流”，投资时不能只看收益情况，更要考虑到可能存在的风险。