118只新债基39只跌破面值 资金面仍有待考验

6月份以来，在流动性影响下债市快速下跌，尤其是今年成立的新债券基金，更是大规模跌破1元面值。

统计显示，在今年以来成立的118只(A/B类分开计)只债券基金中，已有39只跌破面值，还有多只净值勉强维持在1元左右。其中，涉及权益类市场的债券基金跌幅较大，例如，3月20日成立的中海可转债净值仅有0.939元，4月18日成立的民生加银转债优选净值仅有0.964元，3月26日成立的融通标普中国可转债净值也仅有0.963元。相较之下，纯债基金跌幅较小，面值在0.99元附近的纯债基金较多。

数据显示，二级混合债基(A/B/C分开计)6月份以来净值平均下跌4.11%，今年前5个月净值仅增长6.17%。“有权益类配置，例如转债等新基金，尽管可能仓位很低，但净值下跌速度也很快，尤其是配置转债的债基。”业内人士分析。

同时，从数据上看，跌破面值的新债基多集中于3月份成立，例如，嘉实增强信用、鹏华国有企业债、华夏纯债、泰达宏利信用合利、中海可转债等跌破面值的新债基成立时间均在3月份，而5、6月份最新成立的债基净值下跌幅度稍小。

“这跟建仓节奏有关，3月成立的新债基一方面处于债市高点，另一方面，仓位相对较高。” 上述人士认为。

对于债市未来表现，有债券基金经理认为，日前央行对银行注入流动性，流动性引发的债券抛压有望止步，债市得到暂时休整。不过，未来资金面仍有待考验。“7月5日补缴准备金又是一场考验。”汇添富基金曾刚则认为，在经济增速下行的大背景下，债市中期仍有较好的投资机会。