基金市场的风水正在轮流转，债基产品收益率的节节走高，去年以来如雨后春笋般涌现的电商化货币基金大有被全面超越的势头，“宝宝们”遭遇史上最大的收益“信任危机”。

就在对接货币基金的互联网理财产品正式诞生一周年的时候，余额宝[微博]们的收益率“破5”已悄然成为常态。而统计数据显示，今年以来截至6月6日，市场上654只债券基金（A/B类份额分开计算）平均收益率达到4.51%，且有248只债基产品收益率超过5%，占比38%。

面对债市走暖，“宝宝们”是否将重新调整资产配置，以挽救陷入平庸的收益率呢？对此，市场存在较大争议。

下半年债市被看好

年初至今，在经济相对疲弱、资金面相对宽松等多重因素作用下，沉寂已久的债市迎来一波小牛行情。

根据金牛理财网数据，今年以来已有248只债基产品收益率超过5%，占比38%。而新华安享惠金定开A、金鹰元盛分级债券、新华纯债添利债券A、新华信用增益债券A等4只债基产品今年以来收益率超过10%，最高达到13.21%。

上海一位第三方分析师对《第一财经日报》表示：“基于对货币宽松的预期和经济周期处于衰退期，今年债券的表现会比较好。现在的市场比较适合配置债券，景气度可能持续到今年年底。”

6月首周，从债券基金投资主题上来看，占据主导的信用债基金平均上涨0.54%，而同期利率债基、可转债基则分别上涨0.41%、0.31%。而信用债基、利率债基的涨幅分别达到了4.7%、3.76%，可转债基金则受股票市场萎靡不振拖累，平均净值小幅下跌0.06%。

“短期债市还是比较有风险，特别是在6月，历史上跌得比较多。”好买基金一位分析师对本报称，由于前5个月债市的涨幅比较大，短期兑现浮盈的意向可能比较强。“但是我不认为债券的趋势已经走完了，因为毕竟经济还是处于下行期。”

配债拉收益有先例

在宝类产品方兴未艾、群雄逐鹿的年代，货币基金通过兑现债券浮盈的方式拉高短期的七日年化收益率从而提高宝类产品的收益率排名已经是公开的秘密。