80亿融资澄而不清

方正证券介绍，2014年8月11日，公司已全部完成发行股份购买民族证券的重大资产重组工作，政泉控股成为公司第二大股东，占公司总股本的21.86%。本次重大资产重组完成后，自9月4日起，公司一直与政泉控股协商董、监事会改选事宜。

中国证券报记者此前了解到，政泉控股曾要求获得方正证券董事会的四个席位，但方正集团只同意给其三个席位。正是对方正证券控制权的争夺，导致方正集团与政泉控股的矛盾不断激化。

根据公告，11月4日，政泉控股向方正证券董事会发来《就方正证券独立董事长期缺位、督促尽快改选董事会的函》，要求董事会尽快召开股东会，依法改选董事会和监事会。方正证券董事会回复称，公司将依法依规补选独立董事，并且，董事会建议于核查政泉控股实际控制人事项有明确结论后，再启动董事会和监事会改选工作，政泉控股如有不同意见，可再行协商。

方正证券9月1日晚曾公告，公司独立董事张永国递交辞职申请，导致独立董事人数不足董事会成员总数的三分之一。在公司补选的独立董事正式任职之前，张永国仍将继续担任公司独立董事。

值得注意的是，方正证券在质疑政泉控股的实际控制人披露不实的同时，却对方正集团与政泉控股2013年质押融资80亿元的问题避而不答，这一涉嫌隐瞒关联关系的交易真相如何依然待解。

政泉控股在最新的举报函中提及：在2013年度，政泉控股配合李友等人，将公允评估总值约260亿元的资产进行抵押、质押，完成了向北大及其关联公司的全部融资计划，总额为80亿元，并且从2013年开始，政泉控股按照这些融资合同的约定，如期履行还本付息义务。

资料显示，2013年8月16日，民族证券进行了一次重要增资，其中，政泉控股增资420000万元，乐山国资增资26240万元，兵工财务增资11440万元，政泉控股持股比例进一步上升至84.40%。

分析人士指出，如果政泉控股举报的融资行为是真实的，尽管政泉控股没有直接提及增资款项来自上述融资，但政泉控股2013年资本支出数额最大的就是对民族证券的增资，可以推测，双方在启动重组前达成协议，由方正集团及关联公司提供融资资金，政泉控股以自身资产进行抵押和质押。这一举报如果成立，那么意味着，作为方正证券实际控制人的方正集团，涉嫌向政泉控股提供融资资金，帮助其突击增资民族证券，从而大幅增加方正证券吸收合并民族证券的收购成本。