理财资金通过信托曲线

进入股市监管很难判定

股市无常！那么，到底银行为股票配资的业务风险几何？是否合规呢？

“银行是没有风险的，我们有止损线，如果价格跌幅大幅超过这一警戒线，投资者就需要补充资金进来，否则我们和信托公司会进行强制平仓。”上述银行人士称。

不过，有银行业人士告诉记者，虽然看似安全，但会因为其中的操作不合规而存在风险。

该人士介绍道，银监会明文规定，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，即便是近日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》（征求意见稿），也仍沿用了该规定。不过，风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户、机构客户的理财产品不受限制。但有的银行将一些达不到条件投资者的理财资金进行组合，凑钱“组装”成一个合格投资者，再投资于相关产品。实际上已违背了相关法规，让风险承受能力低的不合格投资的理财资金流入了股市。还有，信托公司的尽职调查也打折扣，这使得产品的风险性加大。

“银行自有资金不能进入股市，目前监管对银行自有资金投资两融（融资融券）收益权、股权质押等产品态度相对较保守，并不鼓励。对银行理财资金通过投资伞形信托曲线进入股市等，监管很难判定。”接近监管层的人士告诉记者。

而有银行人士坦言，银行创新动力在于，一方面是股票配资类项目属于集合资金信托计划，其期限可为半年、一年，流动性较强。另一方面，银行可获托管费收入、优先级产品的销售收入、银行的理财手续费收入，银行还将获得次级受益人贡献的存款。