央行降准后再放水

逆回购向市场注入300亿

晨报讯(记者姜樊)央行最近频频向市场放水。在大面积降准之后，昨日央行再度在公开市场上进行了300亿元向市场注入资金的逆回购操作。尽管规模不算大，但也让市场感到有些出乎意料。

“央行降准之后，往往会配以正回购等回收流动性的工具，避免大规模资金一下子冲向市场。”金融问题专家赵庆明向北京晨报记者坦言，昨日的逆回购让他有些意外。

实际上，央行一直在以各种工具向市场注入流动性。据计算，本周有300亿元前期逆回购到期，央行周二已开展7天和28天逆回购合计900亿元，加上周四操作，本周央行公开市场操作共实现资金净投放900亿元。而据专家预测，昨日已经生效的降准，将向市场注入超过6000亿元的资金。

“降准更多的是增加市场的信心，而延续逆回购，则可能是表明近期经济下行压力变大。”有分析认为，本轮降准将货币宽松的空间彻底打开。逆回购的延续，则加强了货币宽松的信号。

中国近期的经济数据的确表现不佳。PMI指数走低、房地产投资的减速，均对中国经济增速造成影响，更有经济学家直言，今年中国面临的最大威胁是通缩风险。“这些数据都表明最近一段时间实体经济面临的下行压力较大。”央行研究局首席经济学家马骏认为，宏观经济条件的变化，要求央行通过预调、微调来维持稳健的货币政策，以保持政策的松紧适度，起到稳增长的作用。

此外，市场人士指出，目前考虑到新股发行和节前取现的影响，央行维持逆回购操作应是出于稳定市场情绪的考虑。而央行普降加定向降准已很大程度抵消新股发行和节前取现的冲击，逆回购交易量下降符合情理。

数据显示，此前一直走高的市场间利率也随着降准及降准后的逆回购而全线下行，结束此前连涨局面。其中，隔夜利率下降最多，跌10.7个基点至2.8660%；而14天期的利率紧随其后，跌7.2个基点至4.8600%。