随着今年以来沪深股市的波动明显加剧，去年风光无限的可转债基金也终于难以抵抗颓势，接连出现下跌走势。数据显示，目前可转债基金的年内最高跌幅已超过10%，成为债券基金中跌势最大的品种。

可转债基金今年跌幅大

挥别股债双牛的2014年之后，2015年的A股走势令众多投资者眼花缭乱，强烈的市场震荡不仅让上市公司股价大幅波动，也令昔日牛气冲天的可转债市场行情走入了下跌通道。

根据天天基金网数据显示，可转债基金自新年伊始就开始了“跌跌不休”的走势，最高跌幅更是超过10%，在债券型基金整体收益中处于领跌态势。截至2015年2月9日，跌幅前三名的分别是中海可转债A、中海可转债C和银华中证转债指数增强分级，分别为10.99%、10.91%和10.51%。而信用债则相对涨幅靠前，比如民生信用双利、富安达信用纯债等，年内涨幅均达到4%以上。

回顾2014年，可转债基金的表现可谓令投资者们惊喜。据银河证券基金研究中心数据显示，去年可比13只可转债基金（A类）的平均净值增长率高达74.56%，是40多个基金子分类中净值增长率最高的，可转债基金（B/C类）凭借73.74%的收益率排在次席。同时，去年全部基金的前20名排名中，有8只是可转债基金。

对于可转债基金表现差别如此之大的原因，某券商基金研究员向媒体表示，随着低估值的蓝筹品种在去年逐渐修复自身估值，其股票的弹性开始减弱。另外，可转债本身可以进行质押融资，一些可转债基金依靠杠杆放大效应，获得好于正股行情的涨幅，而杠杆本身是一柄双刃剑，下跌时跌幅亦会大于正股行情。

南方基金总裁助理李海鹏也认为，2015年，可转债回报率即使超过纯债，也难以超过可转债自身在去年的回报率。总体来看，风险相对去年将会有显著提升。

另一位不愿意透露姓名的基金经理则表示，去年可转债表现的确很好，但主要是因为强周期个股表现出色。今年，股市风格出现了明显不同，加上蓝筹股下跌，与之紧密相关的可转债行情也将会变得相当保守。