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股指期货流动性锐减 期货公司加大A50推介力度

2015-09-22 15:33:27 董铮铮 来源:中国证券网  责任编辑:财经   我来说两句
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限制性政策实施以来,股指期货成交量急转直下,流动性锐减。数据显示,2015年1月1日至6月12日,沪深300股指期货的日均成交量为153.5万手,日均持仓22.1万手。9月7日至9月11日,IF、IH、IC三个期货品种的日均成交量分别为2.88万手、1.20万手和1.09万手;日均持仓量分别为4.9万、2.2万手和1.4万手;成交持仓比分别为0.58、0.54和0.75。

2014年,全年新发行的量化产品就超过了大概600支,加上已发行的量化对冲产品的规模超过1500例。“假如没有股指期货对冲和套保,可能基本上交易就很难做,机构也可能也没有意愿去持有现货”,海通证券量化投资经理陈翔说。

“整个的投资过程中,基本上在任何一个时刻,我们的现货持仓的市值总会大于期货空头的市值”,陈翔表示,主要的原因是利用股指期货来避险,目的希望通过股指期货来进行避险的操作,来获得现货持仓能够超越一个基本指数的收益。收益结构就主要来自于做多收益和期货跟现货之间的偏差收益。

量金资产董事长孟诚认为,投机者给这个市场提供了流动性,通过投机者,资产管理机构获得了一个相对低风险的产品的收益。

“金融机构有个偏好,哪里有流动性就去哪里”,市场人士表示,在国内股指受限后,新加坡A50股指期货交投日趋活跃。目前,A50已经成为新加坡交易所最为活跃的品种。

统计数据显示,2015年A50日均成交量达到44.1万手,同比增长164%。2015年6月26日,A50股指期货的当日成交量达153.1万手,创下历史新高,备受市场关注。与此同时,持仓量亦逐年增长。2015年日均持仓量达到了58.9万手,同比增长超60%。2015年5月26日,A50股指期货的持仓量一度创下81.9万手的历史新高。

新加坡交易所和境内部分期货公司更不失时机的加大A50推介力度,CME也计划12月份开发上市E-mini FTSE 50股指期货。

“国内股指新令实施后,咨询A50及开户的客户呈爆发式增长,是过去的好几倍”,南华期货国际业务部一位负责人表示,但前来咨询开户的个人客户居多,机构受到产品购汇额度等多方面限制,真正吸引到的资金并不多。

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