（三）公告点评：国民技术（300077）与微软签战略合作意向书

事件：公司与微软公司于北京时间2011年12月17日签署安全战略合作意向书。

神光分析：

1、公司从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品设计以及整体解决方案研发和销售。微软在中国业务涉及Windows客户端、服务器平台和开发工具、信息工作者产品、微软商务管理解决方案、移动及嵌入式设备、MSN和家庭消费及娱乐产品等七个方面。

2、战略协议主要包括：（一）共同推动可信计算技术的产业化，打造健康的可信计算产业链。（二）共同推进和验证可信计算技术新的国际标准。国民技术成为微软公司在可信计算领域的战略合作伙伴，有利于公司参与可信计算国际标准的编制，并进入国际可信计算产业链。

3、今年以来，公司部分产品市场竞争较为激烈，销售收入和毛利率有所下降；部分产品的销售收入受政策不确定性影响较大；部分新产品按计划需于2012年才能进入量产阶段，对2011年度营业收入和利润贡献较小。同时，为确保2012年及未来三年内继续保持技术领先地位，公司全年研发投入金额及其占主营业务收入比例预计均同比增长，进而影响短期营业利润。公司预计2011年度累计净利润可能与上年同期相比下降40%-55%。2010年摊薄每股收益为1.627元。公司当期业绩并无太大增长，可关注公司长期发展。

（四）公告点评：大同煤业（601001）投资设立两公司

事件：公司拟在大同市成立一家活性炭的全资子公司，名称暂定为“大同煤业活性炭有限责任公司”；另拟成立一家国贸全资子公司，名称暂定为“大同煤业国际贸易有限责任公司”。

神光分析：

1、公司主营煤炭的采掘、加工和销售业务，目前的煤炭收入主要来自两部分，老四矿(煤峪口、同家梁、四老沟、忻州窑等四个煤矿，剩余可采储量15年左右)和塔山矿（成本低，公司利润主要来源）。2012-2013年产量增长来源于燕子山矿（年生产规模400万吨）和色连矿（预计2012年和2013年分别贡献200万吨和500万吨）。此外，梵王寺矿（年生产规模600万吨）预计2013年有望投产。

2、公司控股股东大同煤矿集团有限责任公司在建7个1000万吨级的煤矿，整合煤矿产能约3000万吨，2011年12月10日公司已公告收购大同煤矿集团有限责任公司燕子山矿采矿权，除燕子山矿外，集团资产注入预期仍较强烈，值得期待。

3、为进一步拓宽经营渠道，由单一煤炭产业逐步走向煤与非煤并举，公司决定投资活性炭项目。煤质活性炭广泛用于高端空气净化、废气净化、高纯水处理、废水处理、污水处理、水族、脱硫、水处理脱硝并可有效去除气体与液体中的杂质和污染物以及各种气体分离和提纯，还可广泛用于各种低沸点物质的吸附回收，脱臭除油等。项目建成后，公司产量在国际、国内均处于领先地位，产品竞争力处于强势，成为公司煤化工支柱产业之一。另外，为了充分利用公司的有效资金，扩大经营范围，整合有效资源，公司拟成立国贸公司。该两全资子公司成立后，有望提高公司在资本市场的竞争力，增强公司经营规模和盈利能力。

4、简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为15倍、13倍和12倍，估值相对合理。

（五）公告点评：丹邦科技(002618)投资建设新项目

事件：公司通过投资建设“柔性封装基板材料及工艺技术与产业化项目”的议案

神光分析：

1、公司专注于微电子柔性互连与封装业务，是全球极少数产业链涵盖从基材、基板到芯片封装的企业之一，形成了从FCCL→FPC、FCCL→COF柔性封装基板→COF产品的完整产业链。主营业务收入主要来源于外销收入。

2、项目总投资约15,000万元，公司拟使用超募资金7,089.27万元和自筹资金7,910.73万元进行投资建设；该项目主要生产柔性封装基板材料，设计产能为：年产无胶封装基材15万平方米；年产高TG覆盖膜15万平方米；年产COF微粘膜15万平方米。

3、项目符合公司的发展战略，项目实施后，将有助于调整公司产品结构、扩大基材产品的产能，从而提升公司的盈利能力和综合竞争力。考虑到相关进程的不确定性，暂不对业绩进行预测。