【银行大蓝筹被低估了吗】用指标说话 内地银行到底落后多少年？

当前，恒生银行2012年静态PB（市净率）约2.4倍，静态PE（市盈率）约11.4倍，均远远高于内地银行股（同在香港上市的内银翘楚民生银行2013年动态PE不足4倍）。恒生银行根植于高度市场化，在竞争激烈且看似缺乏成长空间的香港市场，却获得了远高于内银股的估值水平。对于广大“银粉”来说，头脑中一定会有这样一个闪念：恒生银行凭什么？本文将主要针对各个银行的各类财务指标进行定量分析。

用指标说话　恒生发强音

首先，我们来看看商业银行的基础指标净息差（如无特别说明，本文资产负债表科目均取2012年期末值）：恒生1.85%、民生2.94%、兴业2.64%、招行3.03%、工行2.66%。恒生有明显劣势，可见在高度市场化的竞争环境下，即便在香港首屈一指的恒生银行，其净息差也受到了压制。