专家表示，沪港通资金动向表明目前很多套利资金愿意抄底H股

■本报见习记者 乔誌东

日前，沪港通开通已逾两个月，而自开通以来，北热南冷的情况在近期有所转变。

截至昨日收盘，沪股通所用额度为11亿元，占单日全部额度的8.46%，而港股通所用额度为8.9亿元，占单日全部额度的8.48%，港股通单日所用额度占比已经超过了沪股通。

从以港股ETF为标的的QDII的交投情况来看，易方达恒生H股ETF自1月16日起“异军突起”，交易量直线攀升，截至昨日收盘，该ETF的累计成交量已达2632万手，成交金额达30.46亿元，而另一只港股ETF——恒生ETF成交量较之以往也大有增加。同时，自今年以来，易方达恒生H股ETF份额已经激增了近6.6倍。据市场人士分析，H股ETF备受青睐的原因除了自19日起施行的T+0交易制度，就是当前A股对H股的高溢价。

自去年沪港通开通以来，截至昨日收盘，旨在追踪在内地和香港两地同时上市的股票价格差异的恒生AH股溢价指数已经从102.14点一路涨至128.69点，涨幅高达26%，在1月16日该指数盘中一度飙升至134.59点的峰值，这也就意味着，A股对H股的溢价比例整体上已经接近30%。

“沪港通的资金动向变化和AH股溢价的变化有关，现在A股相对H股的涨幅过大，很多AH股溢价已经很高，资金愿意去H股抄底。目前寻求套利机会的资金比较多。”南方基金首席策略分析师杨德龙昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。

杨德龙表示，理论上AH股不应该存在溢价或折价，但实际上由于两地投资者结构不同，加上每个阶段市场涨跌的原因不同，所以肯定会存在溢价或折价。如果AH股的溢价折价率过高，就会有资金套利，但有时会有反向的效果，如前一段时间，A股在不断上涨，H股在不断下跌，这时过早去做套利反而会亏损。

港交所总裁李小加20日撰文写到，沪港通在顺利推出并平稳运行两个月后，成交量开始稳步增长，南北向交易量也开始呈现更加平衡发展的趋势。与此同时，港交所也在加紧优化完善沪港通机制的各项工作。

“我们坚信沪港通交易量未来将会迎来更加高速的增长。”李小加表示。