今年以来,险资私募股权投资动作频频。天眼查APP信息显示,近日,天津兰沁股权投资合伙企业(有限合伙)成立,其合伙人队伍中共有7家险企。

　　今年1月份,中国人寿接连发布两则公告,宣布拟投资设立一只养老产业股权投资基金和一只长三角私募基金,直接认缴出资额合计近125亿元。

　　受访专家表示,私募股权投资可以提高险企投资收益、降低当期利润波动,且久期符合险资需求,有益于发挥长期资金优势,因此受到险资青睐。

　　天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示,保险公司加大私募股权投资,并与合作伙伴共同发起成立私募基金,推进保险资金长期入市的试点,有三层意义:第一,险资响应“耐心资本”长期入市的倡导,通过股权投资基金的方式投资,达到一定条件后可采用权益法核算,减少报表直接投资的估值波动。第二,私募基金管理公司在管控授权、绩效考核等方面采用更为灵活的机制,可以更好地践行险资长期价值投资的理念,对资本市场的稳定发展也发挥了积极的作用。第三,对于部分处于估值洼地或具有升值潜力的投资标的,险资可以发挥长期资金的优势,从长期资产负债匹配和穿越周期投资回报的视角,加大配置,并长期持有,在获取更高的长期投资回报的同时,也更好地发挥了资本市场的多层次资源配置功能。

　　近年来,险资的权益投资比例和规模不断提升,采用私募基金股权投资形式的权益投资也愈发活跃。

　　国家金融监督管理总局近日发布的2025年四季度保险公司资金运用情况显示,截至去年年底,人身险公司和财产险公司的股票和证券投资基金余额总计约5.7万亿元,较2024年底增加约1.6万亿元,增幅达38.9%。其中,股票配置余额约3.73万亿元,占比9.7%。

　　同时,险资也持续对私募股权基金等进行出资。执中ZERONE统计数据显示,2025年,备案的私募股权基金中,保险机构作为机构LP(有限合伙人)向私募股权基金出资规模已超过1000亿元。

　　广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳在接受《证券日报》记者采访时表示,对险资来说,加大私募股权基金投资力度,收益与风险并存。收益方面,这种投资形式可以在利率中枢下行时帮助险资提高投资收益,优化资产结构,其久期也与寿险的久期匹配,并且在会计处理上可以减少对当期利润的冲击。风险方面,股权基金穿透后的底层资产,相对固收产品来说,更加复杂和非标准化,增加了投资机构尽调、判断、估值、投后管理的难度。此外,股权项目特别是私募股权项目的流动性较差,也对险资的流动性管理带来新挑战。

　　展望未来险资的权益投资策略,周瑾表示,从当前的市场形势来看,预计多数险企还会延续目前的资产配置策略,即采取“固收+”的投资策略,在增厚长期固收资产的同时,增配权益资产,加大二级市场举牌力度,寻求增厚“类固收”的垫子,并加仓有升值潜力的个股。