现货价高无市 难撼短空格局

郑糖指数从最高价格7524下跌近15%，而现货报价主产区柳州从7700下跌到7300，降幅6%。现货主销区价格从8000元/吨，降低至现在7500。虽然现货报价表现相对坚挺，跌幅相对较小，但实际成交清淡，预计短期内期货价格依然疲弱。

糖价想走出低迷，还有待春节消费的提振。根据历史经验，春节采购行为一般在11月底会全面启动。笔者预计在此之前，糖价难逃弱势。

海南糖会在即 弱势难以扭转

一年一度的榨季初糖会11月1日在海南召开，估计内容主要是糖生产、甘蔗收购和价格情况的介绍，难有明显利多出现。据笔者了解，海南虽遭遇台风，但2011/12年度依然增产，预计产糖20万吨，远高于去年的12万吨。而广东预计持平。云南因为今年天气较好，增产问题不大，有望冲击200万吨；具体到广西，前期的台风也是利大于弊，对甘蔗生长有促进作用，同时甘蔗面积增长，也有助于广西实现增产。预计较上年的672万吨，增长30-40万吨。

糖短期空头仍占主导

从技术看，糖价9月底跌至6465一线，10月宽幅震荡，盘中短促两次新低6366，但上有压力，上行受阻。而外围市场在欧债解决方案出台气氛高涨之后也回归理性，料短期内欧债等动荡因素仍将拖累市场。而糖基本面处于消费淡季和新糖陆续上市，短期依然偏空。操作上，关注6500的得失，把握继续破位的沽空机会。（上海证券报）