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投资咨询业务 “鸡肋”有望变“鸡腿”

2012-03-21 16:24:44  来源:中国证券报  责任编辑:王辉   我来说两句
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本报记者 王超

《期货公司期货投资咨询业务试行办法》自2011年5月1日起施行以来,经过多家期货公司精耕细作,目前该项业务越来越“叫好又叫座”,不仅从“鸡肋”变成“鸡腿”,甚至有向“牛腿”甚至“象腿”演变的可能。

不过也有业内人士表示,由于投资咨询业务不可能成为期货公司主业,未来只能是“绿叶”而非“红花”。

“自去年12月以来,我们连续签了7单投资咨询合同,还有不少投资者正在试用投资咨询产品。”广发期货投资咨询部负责人罗剑向中国证券报记者介绍说,目前广发期货开发的投资咨询产品覆盖基础数据库、风险管理、交易策略、程序化交易、套保套利、培训交流等6大类30余种,其中“禧利宝”期货实战交易模型、Beta对冲套利等重点产品获得投资者广泛好评。

“我们一开始就不认为是”鸡肋“。”银河期货副总经理佟强表示,该项业务从制度方面为期货公司打开了巨大的发展空间。相比证券类的相同业务,期货投资咨询业务将能够充分发挥期货公司的独特优势。

其实,早在2011年4月25日召开的期货投资咨询业务培训班上,有监管人士就表示,期货投资咨询业务并非“鸡肋”,还因潜力巨大可称为“牛腿”甚至“象腿”。他建议该项业务应定位于高端的风险管理,向管理咨询、战略咨询靠拢,可向企业提供一揽子的风险管理方案,而不应拿着投资咨询新牌照走代客理财之路。同时他还提及,国外衍生品市场已充分竞争,而国内呈割裂状态,且国内银行抢占衍生品市场的步伐加快,国内期货业如不借投资咨询业务奋起直追、脱胎换骨将难有大幅度发展,期货公司的人才被银行挖走后也只能成为衍生品市场的“非主流”。


分管银河期货投资咨询业务的佟强介绍,他将咨询类产品分为报告类产品、风险项目类产品和交易策略类产品。特别是交易策略类产品,他将客户锁定为有辨别能力和执行能力的投资者。

罗剑介绍,他们针对100万元以上大客户的“有色宝”程序化交易产品,2011年组合测试年化收益率高达96.04%。“这是一种金属组合隔夜持仓策略,专门追踪金属的隔夜走势和日线级别的单边趋势,其交易组合对象固定为铜、螺纹钢、黄金三种,持仓比例约为30%。”他说,总部每日在开盘、收盘前后会通过公司客户关系管理系统(CRM系统)短信提供三种品种持仓状况、买卖点位以及止损、止盈点位。

“这是一种程序化交易模式,主要是利用系统信号,帮助客户细化资金管理,强化交易纪律,严格止损止盈,从而获得可能的更高收益。”罗剑表示。

还有一类是针对普通客户单类品种的“禧利宝”产品服务,也是每日提供交易指令供参考。此类单个品种一年服务费为5000元。而根据广发期货的跟踪调查显示,目前购买“禧利宝”的客户都为自然人,具有一定的资金规模,权益区间在20万至100万之间。从绝对盈利效果来看,正式购买使用“禧利宝”产品的客户盈利都为正,转化为年化收益率最高达到了117%,最低也有15.7%。

不过,海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为,从免费到收费,半年多来投资咨询业务起步相当艰难。直至目前,该业务大规模收费还未显现,许多公司采取半买半送方式。“倒不是说期货公司研究水平差,”他表示,目前许多期货公司人才济济,结构和水平远非几年前所能比拟。主要原因在于,期货公司的客户已经习惯了拥有免费咨询服务,一下子转入收费模式,客户肯定不愿意,甚至会造成客户流失。

“投资咨询业务未来只能是绿叶而不是红花,”陶金峰认为,该项业务不可能成为期货公司主业,只能起到补充完善的作用。

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