风头正盛的P2P信贷将迎来监管的考验。

8月13日互联网金融大会上，央行主管支付清算的副行长刘士余发表讲话称，互联网金融有两个底线不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集资。

刘士余警示，目前P2P的平台内部已经出现了道德问题，需要注意操作和信用风险。P2P如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池。

这个表态被业内解读为以宜信为代表的线下P2P模式将面临整顿。此前，宜信的重庆分公司已受到重庆市金融办牵头的“不合规经营”专项整改检查，除宜信重庆分公司外，另有四家P2P公司均在此次检查之列。

对此，宜信相关人士对本报表示：“重庆分公司还在正常营业，宜信始终在法律的框架内合法合规运营。”而对于刘士余的讲话，该人士则表示并没有点名说是宜信，公司和监管层的沟通很通畅，业内的解读过于片面。

“底线”直指宜信模式

2013中国互联网大会于8月13日举行，互联网金融被作为今年的重点议题讨论。

P2P网贷公司人人聚财CEO许建文14日对本报记者表示：“刘士余副行长说线下资金池的模式，应该指的就是以宜信为代表的线下P2P的模式。”许建文认为，线上的P2P是项目一一匹配的，不论是项目的金额，还是项目的期限等。所以本质上线上P2P模式是纯粹的中介，撮合交易。而线下的P2P模式本质上不是P2P，实质上就是集资-放贷，形成资金池，与传统的金融机构无异。

“刘副行长的表态就是告诉了做线下P2P的底线，我个人认为未来可能会在全国各地陆续检查相关的机构。”许建文说，线下P2P因为项目不透明、期限严重错配，很容易发展为庞氏骗局和非法集资，规范经营的企业也面临一定流动性风险和挤兑潮的压力。

平安陆金所副总经理黄黎明则认为，现在的互联网金融可分为三类，其一，“传统金融企业互联网化”，银行网银服务就属于此类；其二，“互联网企业从事金融通道业务”，阿里金融推出的余额宝则是这一领域的代表；其三，“金融业务结合互联网产生的创新业务”，目前市场上风头正盛的网贷业务就是这样的创新。

而对于敏感的监管问题，黄黎明表示，由于互联网金融从业主体来自不同领域，从事业务也具多样性，他建议可以从主体监管转变为行为监管；此外，作为创新行业，虽然需要支持和发展空间，但因为与金融有关不能完全放任，建议主管部门可设定行业底线，“从准许做什么转变为规定不准许做什么”。