从华谊兄弟A股上市算起，中国电影产业与资本市场结合已走过5年。5年来，中国电影产业一路高歌猛进，成为全球第二大电影市场。业内人士认为，未来还将超越美国成为世界第一。资本市场对电影公司也青睐有加，华谊兄弟5年营收规模增长了10倍，市值超过不少大盘蓝筹股。

如今，准备排队上市的影视公司还在不断增加，资本对电影的热度依然很高。不过，随着一批质地优良的影视公司上市或者被收购，目前市场上的好项目已不多。不少投资机构手握重金却无法进行有效投资。“我手里掌管着10亿元的影视基金，但整个上半年没有投出去一分钱。看过的项目不是太小，就是已被别人抢先一步收购。”北京一家影视基金的投资总监告诉中国证券报记者，“我现在很焦虑，行业很热但真正去做的时候发现没有多少机会。”

而电影公司同样也很焦虑。上海电影节期间，多位电影公司负责人对中国证券报记者表示，拍过一部比较有名的电影或电视剧后，投资机构就会找上来。“谈得气氛可以的话，就会要求投资，并要求以未来的业绩对赌。但做电影无法像其他行业那样批量产生，怎么承诺业绩呢？投资人太急功近利。”

资本希望迅速做大市场，但圈内人却一再强调，这一行天生有些桀骜气质，勉强做大，往往事倍功半。甚至拍十部普通片子赚的钱，可能和拍一两部真正火的片子赚的钱差别不大。

“其实这个行业更适合作坊式生长，而不是大规模工业化运作。”一家上市影视公司的业务中层在业内交流时坦言。

知名电视剧导演阎建钢曾表示，电视剧和电影的市场规模加起来300亿元左右，差不多只相当于两个大规模的私募基金。资本若要在其中发挥作用，简直可以翻云覆雨。“我作为导演，一年能有效地花出去1个亿就是天大的成功，结果数不清的基金来跟我说准备往里投十几亿元。”

资本的急功近利似乎传染给了不少影视公司。近来，多家上市公司大手笔收购影视公司，有些公司只有几部作品的生产能力，估值却很高，未来的业绩对赌也不低。“这是一颗定时炸弹，随时可能爆发。部分被收购的影视公司未来三年的业绩对赌几乎不可能完成，何况这个行业高度依赖核心人才，若人才流失很多电影项目无法推进。”易凯资本CEO王冉提醒道。这的确需要双方都能理性看待行业未来的发展前景。

资本爱影视，政策也爱影视。6月19日，财政部、国家发改委、新闻出版广电总局等七部门下发《关于支持电影发展若干经济政策的通知》，将每年安排1亿元资金，用于扶持5-10部有影响力的重点题材影片。该资金将采取重点影片个案报批的方式。此外，对电影制片企业销售电影拷贝（含数字拷贝)、转让版权取得的收入，电影发行企业取得的电影发行收入，电影放映企业在农村的电影放映收入，自2014年1月1日至2018年12月31日免征增值税。

同时，支持银行业金融机构根据电影企业的不同发展阶段和金融需求特点，有效衔接信贷业务与结算业务、国际业务、投行业务；支持符合条件的电影企业上市，鼓励电影企业发行公司债、企业债、集合信托和集合债、中小企业私募债等非金融企业债务融资工具；为鼓励影院建设，可通过单独新建、项目配建、原地改建、异地迁建等多种形式增加观影设施，并针对不同情况分别实行协议、挂牌等差别化的土地供应政策。

政策红利是资本市场最钟爱的故事。红利落地，行业发展进一步快速向前，资本与电影或许会更亲密。