本月以来，国际黄金期价呈现稳步攀升态势，从每盎司1240美元最高劲升至1326美元/盎司附近，本周主要围绕1320美元/盎司上下窄幅震荡，截至6月25日，COMEX黄金本月上涨5.43%。与此同时，一些国际投行对金价后市的观点也有所转变。此前看空金价的花旗集团，近日发布报告称，预计今年下半年金价基本会企稳在1300美元/盎司上方。不过，仍有不少投行继续看空金价后市。瑞士信贷预计今年年底金价可能试探去年低点1180美元/盎司。

多重利多因素助推

本月以来，国际黄金期价呈现稳步攀升态势，从每盎司1240美元最高劲升至1326美元/盎司附近，截至6月25日，COMEX黄金价格涨幅累计超5%。

华泰长城期货分析师黄伟表示，本轮国际金价上涨主要受到中东地缘危机紧张推动原油(105.66， -0.18， -0.17%)价格飙升和避险情绪升温，以及美联储鸽派措词提振货币宽松预期影响。

南华期货贵金属分析师薛娜表示，本月国际黄金价格上涨主要是两方面因素：一方面是货币和经济因素。6月5日欧洲央行[微博]降息宽松以抵抗欧元区通胀率持续过低的风险，降息降低了黄金持有成本，宽松措施释放流动性利多金融资产。此外，欧洲降息宽松有利于提升区内经济，对美国经济复苏有一定的压力，从而提升了黄金的避险作用。

另一方面，伊拉克战争威胁以及美国对伊的态度是催化剂，美国总统奥巴马对伊的态度从“不会派兵”到“将最多派300名军事顾问前往伊拉克”，战争担忧引发避险需求，是近期金价上涨的主要炒作热点。

投行观点分歧较大

与此同时，一些国际投行观点也有所转变，从看空金价后市转为看平或偏多，但市场分歧仍然较大。

花旗集团(Citi)周二(6月24日)报告称，预计2014年下半年黄金价格基本会企稳在1300美元/盎司上方，主要是因为上周美联储主席耶伦(Janet Yellen)暗示在可预见的未来美联储利率仍会维持在较低水平，导致美元承压下挫。

而在去年年末，花旗集团曾预计金价将维持在1200美元/盎司附近。花旗认为，黄金年初或因美联储缩减宽松政策而下滑，但能从中国的实物金需求中持续受到支撑。

澳新银行周二发布报告称，黄金突破近期高点1321美元/盎司会助推其进一步走高至1325.75美元/盎司。铂族金属价格的走高同样提振到了黄金价格，同时疲软的美元指数推升黄金价格至10周高位。

不过，仍有不少投行继续看空金价后市。瑞士信贷分析师Tom Kendall在报告中指出，随着美联储缩减QE的进程走向终点，预计美国利率将上升，利率曲线短端将趋陡，这对黄金而言将是一个非常艰难的时期。预计今年年底黄金价格来跌至1220美元/盎司，并可能试探去年低点1180美元/盎司。2015年底料进一步跌至1100美元/盎司。

美国银行(BofA)的Macneil Curry最新报告称，在几周的酝酿后，黄金准备好了卖盘，美国的债券则将再度下跌，而美元则将再度上涨。上周报告中，Curry曾称中期是金价趋势是上涨，但看涨黄金的不应该太过自信。他们认为金价最好就能触及1334美元/盎司到1374美元/盎司的区域，此后就会转而疲软。

此外，高盛集团(Goldman Sachs)大宗商品分析师Jeffrey Currie周二(6月24日)发布报告称，看跌未来贵金属价格，预计未来三个月黄金价格为1195美元/盎司。

后期走势有争议

对于金价后市，薛娜认为，美国一季度经济的放缓具有季节性和突发性，按照经济周期理论，未来美国经济继续复苏是大概率事件，欧元区的宽松不会改变美国经济复苏的趋势，而不管是乌克兰还是伊拉克动荡都不会导致美国与俄罗斯爆发严重的军事冲突，长期来看，国际金价下降的趋势没有理由逆转。

中期来看，尽管美国经济持续复苏，未来加息预期仍可能进一步推后，这是中期利多黄金的一个因素。通胀预计持续无压力，无法成为支撑金价的一个理由。短期来看，像之前的乌克兰危机一样，未来市场对伊拉克动荡的关注度将逐步下降，这是短期利空黄金的一个因素。整体来看，金价长期空头趋势未改，短期震荡偏空，中期下跌过程或较反复。

黄伟表示，全球各国央行货币政策普遍宽松，通胀回升将会利多金价反弹。未来关注焦点在于伊拉克危机何时能够解决，以及7月初的美国非农就业数据，伊拉克若战争严重原油产量，将会推升油价和金价；而美国非农就业数据的好坏关系着美联储未来货币政策的方向，预计后期金价受地缘危机和宽松货币政策驱动将震荡上行，不过，1400美元/盎司将会形成较大的阻力位。