外资押注A股眼光独到

历史上出现与今年7月底类似规模的净流入后，对A股的影响究竟如何？《每日经济新闻》记者查阅资料后发现，自2008年下半年以来，唯一能和今年7月底这次热钱流入规模相媲美的，还要追溯到截至2012年12月12日的一周，当时中国股基共吸引了14.36亿美元净流入，不仅连续14周成功“吸金”，更创下自2008年4月16日以来的最大单周净流入额。

其实，疯狂的资金流入已持续超3个月，从2012年9月12日至12月12日的这14周时间里，超过30只中国股基累计吸引66亿美元净流入。

EPFR在当时的报告中提到，市场对于中国政府将在2013年早些时候落实系列经济改革的预期升温，加上近期经济数据向好共同提振了投资者对中国股市的热情。从当时流入的行业来说，能源、工业、原材料和非必需品最受资金青睐，显示海外投资者偏爱国内顺周期类股票。

外资疯狂加仓也推动A股走出一轮上涨行情，2012年12月4日，上证指数在连续数月下跌后盘中最低触及1949.46点，创下自2009年1月以来新低，但从12月5日到次年2月18日，沪指最多暴涨了24%，而从12月12日即当时净流入创4年新高后，沪指最多上扬17%，这些都足以说明外资大举押注A股的眼光相当准确。

港元暴涨暗示A股走高

实际上，港元的汇率异动同样也说明问题，在截至7月18日当周，美元对港元最低触及7.7497，为2009年7月以来最低，显示外资正疯狂涌入港元，其目的很可能想进一步曲线投资港股或者A股。

港元异动也迫使香港金管局上周不断购入美元以阻止港币升值，进一步维系持续了21年的联系汇率制。据了解，美元对港元汇率维持在7.75至7.85之间，金管局会在7.75港元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，会卖出美元，从而让强弱双向的兑换保证能以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。

有意思的是，在过去5年内，凡是美元对港元跌破7.75这一联系汇率制下的下端汇率，都对应着一轮A股走高。比如，在2008年10月底，美元对港元跌至7.7478，当时上证指数还在1729点，但在1个月后，中国政府推出了4万亿刺激政策，也推动沪指在2009年7月升至3412点，这意味着沪指在短短9个月期间就累计上涨了接近1倍。

再看2012年10月19日当周，美元对港元跌至7.7498，当时沪指在2128点，但到了2013年2月8日，沪指已累计上扬14%至2432点。随着沪指一路反弹，美元对港元也一路升至7.7552.

据统计，美元对港元是在今年6月20日当周首次跌破7.75这一关口，当时沪指在2027点，截至上周五收盘已累计反弹8%。（每日经济新闻）