数据显示,今年以来,迷你基金的数量大幅增加,资产规模低于5000万元的基金迅速增加到了133只。业内人士预期,新的基金运行规则将基金产品的发行由核准制改为注册制,未来迷你基金数量占比将会进一步攀升,随着数目的不断增多,迷你基金或将迎来自己的“小时代”。
在净值大幅缩水和赎回的双重压力之下,迷你基金快速扩容,一批基金跌破5000万元的清盘警戒线。对于持有迷你基金的投资者来说,心中或许会有疑问和担心,是否规模越小的基金业绩就越糟糕?持有迷你基金是不是比持有大中型基金风险更大?迷你基金究竟有无投资价值?
据笔者统计,迷你基金在震荡市中表现优秀,不论是今年以来还是近3年、近5年的平均收益,不仅没有垫底,反而大幅超越大中型基金。一些业绩骄人的偏股基金如中邮新兴产业、宝盈核心优势等都曾是迷你基金,从中挖掘潜力基金或许能够成功捕获一只牛基,从而淘得金砖。
迷你基金业绩逆袭
投资者可能会认为,规模越小的基金,越不被基金公司所重视,其业绩可能越糟糕。但真实情况是这样的吗?
实证:完胜大中型基金
笔者将主动偏股基金按规模大小平均分成3组,即规模居于后1/3的迷你基金组。规模居中的中型基金组和规模居前1/3的大型基金组,来观察不同时期这3组规模不同基金的平均表现。
截至8月1日,大型、中型和迷你基金组基金的算术平均收益率分别为-4.07%、-0.1%和0.38%,迷你基金组逆势获得了正收益。从单只基金来看,在大型基金组中,表现最差的基金跌幅达19.03%,表现最好的上涨了14.62%;中型基金组中,表现最差的基金跌幅达18.58%,表现最好的上涨了19.97%;而在迷你基金组中,表现最差的跌幅为15.18%,表现最好的上涨了38.14%。
投资者可能会说,这只是今年以来短期内的业绩表现,不能说明问题。那么从中长期业绩看,是什么情况呢?从近3年业绩来看,大型基金组、中型基金组和迷你基金组平均单位净值均下跌,其中大型基金组跌幅最大,达到10.56%,迷你基金组跌幅为2.76%,中型基金组跌幅最小,为0.12%。
近5年业绩也印证了小基金业绩优势。大型基金组近5年单位净值平均下跌8.99%,中型基金微跌0.99%,迷你基金组则逆势大涨7.74%,并涌现出翻倍基金。
综合各个期限3组基金业绩表现来看,规模最小的迷你基金组显著战胜了其他两组的表现。
笔者分析,小基金获胜的缘由和近年来股市发生的结构变化不无关系,近年来成长股投资机会不断而蓝筹股持续低迷,规模较小的基金“短平快”的天然优势在这种市场环境中得到了充分发挥,因此,并不是基金越小业绩就会越差,在某种意义上,船小好调头,规模小反而是一种优势。