对光大集团来说，光大银行[0.00% 资金 研报]是其最重要的资产。

资料显示，截至2013年底，光大集团管理的资产约为2.6万亿；根据其2013年年报，光大银行总资产约为2.415万亿，占比近93%。

光大银行行长赵欢表示，集团改革重组将对光大银行产生三项影响：首先，改革重组后，历史遗留问题得到彻底解决，经营规模和综合实力将得到提升，光大银行作为集团下属企业之一，能够“搭便车”分享机遇。其次，光大银行可共享集团更大的协同效应。最后，光大银行可以直接地得到集团的资本补充支持。

行业不良双升光大未幸免

此前，光大银行的资产质量形势并不容乐观，其上半年呈现出较大幅度的不良双升。

光大银行2014年半年报显示，截至6月底，光大银行的不良贷款余额为138.77 亿元，比上年末增加38.48 亿元；不良贷款率是1.11％，2013年末为0.86%。而从全行业来看，银监会统计显示商业银行2014年上半年不良贷款率为1.08％，去年末为1％。

其中，不良贷款主要集中在产能过剩行业。数据显示，光大银行不良贷款的68.87%分布在制造业和商贸零售业；产能过剩行业不良率达到1.15%，远高于房地产信贷的0.34%。

此外，逾期贷款半年环比快速上升了62%，在总贷款中占比达到了2.80%。，亦体现出较大压力。

高华证券估算，光大银行上半年折年净不良贷款生成率和逾期率分别为0.93%和2.55%。虽然不良贷款压力上升，但是光大银行上半年仅计提了50 个基点的信贷成本，导致不良贷款拨备覆盖率半年环比下降了56个基点至185%，低于273%的同业均值。拨贷比持平于去年下半年的2.07%。

中信证券[-0.23% 资金 研报]也认为，光大银行资产质量压力较大，信用成本亟待提升。“公司费用和拨备计提环比扩大符合历史节奏，但与较快上升的信用风险相比，公司单季23 亿元的拨备似乎略显不足。”

中信证券预计，光大银行的资产质量压力将维持较长时间，当前拨备力度不足以覆盖风险暴露（拨贷比已从2012 年末的2.53%降至当前2.07%），后续季度信用成本或将面临上升。

值得一提的是，上海一位银行业人士指出，上半年各家银行都存在不同程度的不良双升，这是行业普遍现象。资料显示，四大行中，工商银行[0.00% 资金 研报]不良贷款额增加120亿，不良贷款率较年初增加5个基点；农业银行[0.00% 资金 研报]的不良贷款较上年末增加96.92亿元，不良贷款率较上年末上升0.02个百分点；中国银行[-0.37% 资金 研报]的不良贷款较年初增加125.89亿元，不良贷款率比期初的水平增加了6个基点。

银监会副主席阎庆民撰文指出，国内经济下行，房地产价格回落，出现经济增长乏力、投资回报下降等情况，迅速波及银行体系，银行贷款随之过度紧缩甚至冻结，形成中国式“押品(房地产)损失”螺旋，加剧了金融和经济波动，上述主要风险因素均造成不良贷款上升。同时，部分行业利润下滑，淘汰过剩产能，企业间互联互保融资问题，以及银行自身风险防控等因素，也加剧了不良贷款的集中爆发。

光大银行副行长姚仲友表示，由于世界经济的持续不景气和中国经济增速逐步放缓，一些地区和行业出现了结构性的问题，特别是产能过剩行业和对外依赖度比较高的行业，在需求不足的情况下，出现资金问题，直接反映到银行的资产质量上。

针对风险敞口存在的问题，光大银行相关负责人表示，一方面要适应国家宏观政策的调整变化，做好信贷结构调整，严格控制产能过剩行业的投放；另一方面收紧潜在高风险客户、抓紧清收化解风险客户，还要通过计提拨备等多种方式夯实自身抵御风险的能力。

姚仲友透露，为了督导风险化解，提高执行效率，“对于出现违约的前50大关注类和不良类客户由总行各行领导牵头，‘分片包干’，协调各方资源”。

力推优先股急补资本充足率

在监管标准趋严、经济下滑带来不良贷款迅速攀升等多方面因素影响下，国内商业银行资本消耗加速，通过优先股二级资本债等补血显得尤为迫切。

以上市银行为例，在16家上市银行中，今年上半年，有8家银行的资本充足率或核心一级资本充足率较上年末出现了不同程度的下降，6家银行的资本充足率和核心一级资本充足率较上年末双降。而光大银行资本充足水平位居同业中游。截至半年末，该行核心/一级资本充足率为8.97%，资本充足率为10.89%。

业内人士认为，为缓解资本压力，多家已经陆续发行二级资本债补血，但二级资本债仅能补充二级资本。而优先股则有众多优势，如优先股融资成本较低，不会直接分流二级市场资金，对资本市场的影响很小，优先股不会稀释原股东的持股比例，同时有助于优化资本结构，改变银行只有核心一级资本和二级资本、缺乏其他一级资本的现状。

目前已披露优先股发行预案的银行共有6家，包括浦发银行[0.10% 资金 研报]、农行、中行、兴业银行[-0.49% 资金 研报]、平安银行[-0.59% 资金 研报]和工行在内的6家银行已经披露优先股发行预案，预计总共募集资金规模达3400亿元。

其中，农行和中行9月15日分别发布公告称，证监会审核通过了优先股发行申请。据农行测算，发行800亿元人民币优先股，即可提升一级资本充足率和资本充足率近0.83个百分点。

对于优先股发行，光大银行董秘蔡允革表示，资本补充应该具有一定的前瞻性，为实现业务持续发展，光大银行制定了《2013-2016年资本规划》，并且已经将发行优先股进行资本补充纳入其中。“在当前市场形势下，光大银行将充分借鉴同业优先股方案的相关经验，认真研究制定科学合理的优先股发行方案并尽快推动实施。”

光大银行近日也透露了发行优先股的预期。今年上半年，光大银行的不良贷款余额上升率近40%。光大银行行长赵欢近日表示，光大银行希望明年年中能够发行第一期的优先股。但因为优先股发行还要经过监管部门批准，以及履行内部的程序，因此，最终的发行时间和规模暂不能够确定。