步森股份今日发布公告称，公司将终止重大资产重组。对于其中原因，公司公告表示：“在重组项目进展过程中，公司控股股东步森集团与交易标的方康华农业及股东产生较大分歧。”步森股份此前并未透露本次借壳的交易双方还存在巨大分歧。

问题就出在重组方案的配套募资部分。据此前预案，目前股本规模仅1.4亿股的步森股份拟作价41.7亿元收购康华农业100%股权，剔除与上市公司现有资产的置换后，差额部分37.4亿元由上市公司向康华农业14名股东(其中，李艳、杜常铭夫妇持股72%)，以每股12.63元发行2.96亿股购买，此外，还将向李艳以同样发行价发行6040万股，募集配套资金7.63亿元，用于生态高值农业生产基地和技术中心项目。本次借壳重组完成后，步森股份主营业务将变更为稻谷等农产品(11.76,0.00,0.00%)种植、销售业务；公司实际控制人也将变更为李艳、杜常铭夫妇。

其具体分歧是：步森集团希望调整发行方案，取消上述配套融资，不要摊薄其股权比例；但康华农业股东坚持保留，认为配套融资有利于加快公司发展，进一步加强新进大股东的持股比例，不同意进行调整，经反复协商，无法达成一致。

此外，公告还称，若重组成功，步森集团仍作为上市公司第二大股东，在董事会拥有席位，希望长期参与到上市公司的经营管理当中。但交易各方经过多次沟通交流，就未来产业布局、产业发展、产业链拓展等方面存在较大分歧：步森集团希望康华农业全力拓展下游大米产业，进行终端品牌建设，而康华农业认为考虑到公司现有的生产规模、人力配置等因素，仍不适宜进行下游产业拓展，应该仍以加大水稻种植基地等建设为主。

由于双方意见不合，故此次重组最终宣告不欢而散。不过，从最初的预案披露，以及此前公司股东大会上方案顺利通过来看，步森股份均未流露出交易双方竟然还存在如此原则性的分歧。无论是早有不满还是临时变卦，步森股份此次借壳的告吹都令投资机构措手不及。据三季报，今年三季度已有工银瑞信[微博]、汇添富等多只基金进驻步森股份静待重组佳音。

步森股份目前主营服装，行业景气度低迷，本想借助此次重组，实现主营业务的彻底转型，从根本上改善公司的经营状况，增强其持续盈利能力和发展潜力。如今，借壳告吹，对于未来的发展，步森股份表示，公司将进一步加强经营管理，努力扩大产品销售规模，提升业绩。同时，公司还表示，将加强与金融市场的合作。