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P2P转型剥离“小贷” 风控机制“薄如蝉翼”
money.fjsen.com 2014-12-26 10:18:37   来源:中国证券报    我来说两句

临近年底,实体经济资金紧张局面再度出现,而关联民间借贷市场的P2P行业也将迎来兑付的高峰期。由于民间借贷风控成本较高、利润空间逐渐缩小,不少P2P平台开始谋求转型,布局新业务以开拓市场,吸引投资者进场,而票据理财、保融资租赁、股票配资、供应链金融、类信托等理财产品业务成为P2P平台大力开辟的新战场。

当前P2P行业衍生运营模式层出不穷,并逐渐脱离传统个人对个人的“小贷”业务,出现如P2C(个人对企业)、P2B(个人对非金融机构)、P2N(个人对多机构)、P2G(个人对政府项目)等诸多模式。此外,上述火球网也是P2P平台出现新型团购模式,即通过打包多个平台债权来分散风险。业内人士认为,这些衍生模式试图通过全新的产品或者产品组合设计,疏散P2P的投资风险,为投资人提供相对低风险的P2P投资组合。

不过这些新型业务的开拓在帮助P2P平台提供盈利增长点的同时,也增加了新的风险点。业内人士分析,在P2N模式中,由于借款人来源于网贷平台合作的小贷公司或担保公司,并由小贷及担保公司(融资租赁等金融机构)提供担保,平台不参与借款人的开发及本金垫付,但如果项目一旦发生违约,担保公司不能及时垫付,平台容易被担保公司绑架,而遭受损失。而P2P平台关联的类似地方平台项目看似安全系数较高,但一旦出现资金漏洞,其影响波及面将可能令平台难以承受。

诸如供应链融资,由于涉及相关产业细分化,转型新业务的平台需要确保自身对所属产业链有相关的熟悉度以及对上下游企业之间信息、资金流形成专业的把控。从事供应链金融的平台负责人认为,目前优质的供应链数量并不多,核心企业需要为产业链的上下游中小企业提供担保或抵押,同时担保的资质及抵押物也需要能够支撑借贷资金的额度。但如果核心企业存在风控上的道德风险,隐瞒交易记录和项目进度,就可能利用供应链上下游之间的关系来套取资金,为平台带来风险。

李振政认为,目前不少P2P平台已经从“小贷”业务转型,大力开发新型业务,但随着业务量的不断扩大,平台自身的风控机制可能会对庞大的交易量“失效”,进而造成新业务风险爆发而平台难以承受的风险,出现“脱轨”事故。“以前平台的风控可以承担千万级别的交易规模,而一旦上升到亿元级别,平台可能就会承受较大的风险压力;加上新型产品通过不断的模式创新,杠杆也会进一步放大,风险也会频发,这就要平台必须提升风控机制的设计来应对频发的风险。”

责任编辑:林萍
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