中新网1月21电 (证券频道陈鸿燕)经历1•19“灭火”惨跌后，1•20证监会紧急救场，A股沪指应声大涨1.82% ，创业板行情愈加火爆，股指暴涨4.34%收复1700点关口，并再度刷新历史新高。分析机构认为，A股改革牛正进入第二波的节奏，未来快牛切换为慢牛。创业板指频创新高，贡献更多来自于新股和次新股。随着注册制的逐步推出，创业板整体的牛市正在结束，个股间的分化将会加剧。

机构：降息压力增加 未来快牛切换为慢牛

20日，国家统计局公布，中国2014年GDP首破60万亿，同比增长7.4%。

交通银行首席经济学家连平预计，今年总体增速或仍比去年低，经济增长预期目标或下调至7%左右。

民生证券认为，底线思维之下，稳增长力度将继续加大，货币宽松不会缺席。海通证券指出，国际大宗商品价格的下跌通过资源的输入影响到了国内物价走势，其中PPI由于与油价关联密切，所受影响首当其冲，目前降幅已经超过3%，而CPI也即将降至1%左右，在近10年中仅次于08年金融危机时，但目前的存款准备金率远高于过去10年中最低的2%左右，意味着降息压力也在增加。同时热钱持续流出，降准需求增加。

就A股来看，国泰君安认为，改革牛正进入第二波的节奏。综合改革预期、政策宽松、利率下降、经济筑底、估值修复和监管新规等因素，未来快牛切换为慢牛。

英大证券认为，在注册制没真正推出前，大盘短线或有调整，但是向上的格局不变。近期大盘上涨来自均值的回归，但现在均值回摆已经接近尾声，下一步看的是基本面的改善。未来市场的风险有可能来自杠杆大量使用，IPO放开和注册制改革。

投资策略方面，太平洋证券认为，本次调整之后降准或可期，高铁、核能、电改等低估值板块可重新考虑布局。

中金公司认为，从行业轮动的角度，资金将转向防御性行业。医药行业在本轮行情启动以来滞涨，2015年预测市盈率26倍，相对溢价率近期快速回落，性价比凸显，建议加仓医药。