央行6月2日晚间发布实施《大额存单管理暂行办法》，大额可转让存单再次登上历史舞台。“将形成一个二级市场，也可以说是有保障的人民币‘大超市’。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，利率市场化改革“已经叩响大门”，与此同时，一个巨大的可转让存单市场也浮出水面。

大额可转让存单的推出将对银行产生什么影响？会给百姓生活带来什么变化？投资者该怎么投资？

20世纪80年代中期我国就曾发行过大额可转让存单，1997年暂停。2日央行发布并“自公布之日起施行”的《大额存单管理暂行办法》规定：(大额存单)发行人应当于每期大额存单发行前在发行条款中明确是否允许转让、提前支取和赎回以及相应的计息规则等。

对此，有关专家通俗地阐述了大额可转让存单的现实影响。“这是一个双赢的产品。大额可转让存单市场形成后，银行体系多了一个管理流动性的工具，可以降低利率全面放开后的风险，投资者既可以享受较高的利率，又可以在缺钱的时候进行转让兑现。”中国人民银行研究局局长陆磊说。

华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰称，大额存单的推出实质上属于渐进式利率市场化，遵循了人民银行提出的“先大额后小额”的改革顺序，对商业银行的负债稳定性冲击较小。虽然短期来看，会导致商业银行存款成本的轻微上升，但中长期看有利于丰富负债手段和主动调整负债结构，应对互联网+金融和其他非银行金融机构的冲击，更多地将资金留在银行体系。

“老百姓多了一个靠谱的投资渠道。”某股份制银行投资银行部负责人说，与一般意义上的定期存款相比，大额可转让定期存单具有期限短、面额大、可以转让以及收益性高等优势。

尽管是“市场化方式确定”，但有关专家指出，大额可转让定期存单开始发行都是在利率市场化实现之前，加上各银行之间的竞争效应，将使其具备明显的利率优势。

陆磊说，与当前快速发展的理财产品相比，大额可转让定期存单具有更高稳定性，由于性质属于“一般性存款”，风险更小。中银国际的研报也认为，如果大额存单的收益率有较高吸引力，那么预计部分理财产品和信托产品的需求也会受到影响。

不过，不少分析师预计，大额存单无疑将与一般定期存款、票据、短期国债、金融债等金融产品相互竞争，存单的收益率或许难以超过同期限的银行理财产品。相比一般银行理财产品5万元起认购，大额存单30万元的门槛更高，大多数储户将被拒之门外。因此，大额存单对个人客户吸引力相对有限，但对那些要兼顾“安全性、收益性、流动性”等财务要求较高的大型企业来说，大额存单仍不乏吸引力。

大额存单对提前赎回通常有一定限制，但可在二级市场流通转让，持有存单的投资者通过转让，可实现短期资金按长期存款利率计算的利息收入。值得注意的是，浮动利率存单利率价格是随行就市的，当市场利率波动较大时，投资者在“短炒”过程中可能蒙受一定的损失。

中银国际研报认为，大额存单的最终定价也将取决于其流动性。如果存单流动性非常好，那么其收益率将略高于银行间利率，同时鉴于其安全性相对较高，收益率或低于同期的理财产品。

华创债券预计，存单试点初期流动性可能并不高，而存单利率接近理财产品利率是大概率事件，储户可能更加倾向于将存款转移到大银行，对于存款本来就相对稀缺的小银行来说，将会增加其揽储压力，可能会迫使其提高存款利率甚至提高理财利率来对抗存款的分流。（国商综合）

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什么是银行大额存单？

就是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。可转让大额存单的金额为整数，且在到期之前可以转让。

大额存单的特点：

1.可转让，流动性强。它可以在二级市场上转让，比较稳定。也就是说，大额存单可以转让、提前支取和赎回。

2.利率较高，一般比定期存款利息高，比同期银行理财要低。

3.可贷款抵押，这一点银行理财等无法比拟。

4.可作出国保证金，大额存单还可作为出国保证金开立存款证明，常出国的朋友很需要。

5.大额存单的期限也是固定的，目前共9个品种。

通过什么渠道买大额存单

投资人可在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在金融平台以及经中国人民银行认可的其他渠道购买。大额存单可以转让、提前支取和赎回。此外，大额存单转让可以通过金融平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及央行认可的其他机构，此外大额存单还可以用于办理质押。另外，根据《存款保险条例》，大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。

央行规定，个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资者认购大额存单起点金额不低于1000万元。

买大额存单应注意什么？

业内人士提醒，投资者在购买相关产品时必须擦亮眼睛，防范市场繁荣后有可能出现的“鱼目混珠”产品。

首先，要看准发行人资质。大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，推出初期，央行将首先在自律机制核心成员范围内试点发行，此后结合具体情况，有序扩大发行人范围。

其次，要留意产品存续、备案情况。按照央行规定，大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种，投资者须注意存单期限是否在上述9种之内，且发行人是否进行了发行备案。

再次就是分清存单类别。大额存单分两类，一是固定利率存单，采用票面年化收益率的形式计息；二是浮动利率存单，以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。付息方式也分为两种，到期一次还本付息；定期付息、到期还本。由于利率的浮动变化，买不同类型的存单，约定不同类型的付息方式，最后收益可能会有所区别。因此，可以让专业人士列出算法，再结合对未来利率的预期、实际需求、偏好等进行选择。

此外，有关专家还提醒，大额存单的发行条款中都有是否允许转让、提前支取和赎回，以及相应的计息规则等信息，由于各期大额存单的约定有可能不同，投资者应认真阅读发行条款，根据自己的情况谨慎选择投资产品。