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国债期货强势料延续

2015-10-09 15:37:05 王辉 来源:中证网  责任编辑:财经   我来说两句
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经过9月下旬新一轮的震荡走强后,国庆长假后首个交易日(10月8日),5年及10年期国债期货主力合约均出现高位小幅回调,但并未扭转近阶段以来的相对强势。分析人士指出,在流动性环境及经济基本面继续利多债市的背景下,未来一段时间内国债期货仍有进一步上涨动力。

期债市场略显高位压力

本周四,5年期国债期货主力合约TF1512平开后迅速走低,盘中低位震荡,午盘后有所回升,收盘一举翻红,收盘报99.155元,较前一交易日结算价上涨0.01%。全天TF1512成交8434手,日减仓198手至13357手。期债10年期主力合约T1512收盘报97.270元,较前一交易日结算价上涨0.02%,成交3485手,日减仓150手至13942手。此外,TF1603收盘报99.155元,上涨0.02%,成交1097手;T1603收盘报97.265元,成交638手。

虽然5年和10年期国债期货主力合约在国庆长假后首个交易日均出现温和上涨,但与节前最后一个交易日的收盘价相比,仍录得小幅下跌。市场人士就此指出,在经过9月下旬新一轮的震荡走强后,期债市场的高位压力已略有显现。

对于周四期债市场的表现,瑞达期货表示,国庆假期内公布的9月PMI数据表明经济已有探底复苏的趋势,另外假期外盘和大宗商品均出现上涨,周四A股主要股指也出现了较大幅度上涨,上述各因素使得国庆假期前获利的期债多头当日有撤出趋势。整体来看,多重因素使得市场风险偏好度回升,期债价格的涨势因而受到一定压制。

利率债走强势头仍难扭转

在9月下旬以来债市重现新一轮涨势的背景下,对于短期利率债市场的表现,目前主流机构整体仍旧保持乐观预期。

光大证券本周表示,现阶段经济基本面难有超预期表现,债券市场主要风险是流动性风险,即短期内资金价格的大幅回调带来的债券抛售。但在经济仍处在疲弱状态的背景下,目前出现2013年6月份钱荒的可能性微乎其微。整体而言,目前债券市场虽然相对偏高,但在央行对流动性的呵护下,短期收益率方向依旧向下。此外,结合四季度及10月份利率债的供求关系因素,国信证券等机构也进一步指出,短期内地方债新增供给等新债供给压力相对有限,供需关系也并不会给市场的涨势带来阻碍。

具体在国债期货投资策略上,银河期货表示,虽然前期国债期货经过一轮汹涌涨势之后近期仍有可能出现回调,但期债的中长期走势仍值得继续看好,不过在目前相对较高的点位不宜大量新开多单。广发期货认为,节前期债大幅上涨继续显示出市场对于四季度经济基本面的担忧。不过短期债市的持续上涨,也容易引发投机盘获利出逃,建议投资者注意短期回调风险。

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