短期理财产品退潮 高端白酒信托产品渐热

在经历了10月末最后一周发行骤然减少后，11月首周的银信产品发行又稍有回暖。上周共发行147款理财产品，较前一周增加18款，增幅为13.95%。业内人士表示，受监管层重拳出击整治理财市场的影响，近期银行发行的理财产品数量确实有所减少，尤其是以前最受投资者欢迎的期限在7-10天的超短期理财产品更是明显。但由于相关规定在明年1月才开始实行，同时鉴于年末的特殊时点，多家银行在今年第三季度存款流失严重。届时年末银行由于资金紧张的缘故，还是会发行一些收益率较高的短期产品，部分超短期产品的收益率或许可能超过6%。

据用益信托工作室不完全统计，上周共有13家银行和23家信托公司参与发行了147款银信理财产品，发行数量较前一周增加18款，增幅为13.95%。上周预计的发行规模为284.43亿元，比前一周增加33.02亿元，增幅为13.13%。上周银信合作理财产品的平均理财期限为107天，平均收益率为4.96%，与前一周相比，理财产品平均期限增加17天，收益减少0.05个百分点。近日颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》不仅对银行销售理财产品念起了紧箍咒，更明确提出了银行理财产品的分级销售制度，将起售金额与理财产品的风险程度挂钩，部分产品起售门槛将提至10万元。银行发行的短期产品减少，且收益也开始下滑，中长期产品增加。

上周发行量最大的依然是一个月期产品，所不同的是二个月产品与一个月期产品占比相同，占比都达到23.85%，但一个月期与二个月相比上周占比都有所下降，分别减少了3.83和2.94个百分比；半年期位列第二位，占比24.62%，且较上周大幅增加了4.97%，三个月位列第三，占比17.69%，与前一周相比，三个月产品减少1.95%。半年期产品的增加幅度最大，一个月期的产品下降幅度最大。半个月占比与前一周持平，略增0.92%。从收益率看，除二个月期和半年期产品有所上升外，其他各类期限产品收益都有不同程度的下降。

维持前几周的产品投资趋势，上周产品仍主要投向于金融领域，占比98.64%，年末来临，近期茅台、五粮液等高端白酒也明显提价。在现货市场上，高端白酒一再涨价，引得高端白酒信托产品收益空间逐渐看涨。从2006年起，茅台、五粮液等高端白酒多次涨价，而银行开始发行白酒类理财产品，收益也是不断攀升。酒类理财产品的预期年收益率一般在4%-10%，认购起点不一，从1万元到100万元的都有。如工商银行发行的“舍得30年年份酒”收益权信托理财产品，投资金额在5万-100万元之间起购，12个月期限后，投资者可选择拿到白酒或本金，以及最高6.7%的年化收益率。而2008年以来，中国工商银行先后发行了君顶红酒、泸州老窖特曲绝版老酒、张裕红酒等多个期酒收益权信托理财产品。国内部分地方商业银行也推出过“白酒”之名的信托理财产品。

高端白酒一再涨价，是高端白酒信托产品收益看涨的主要原因。同时，围绕红酒的理财产品也时有问世，比如工商银行和招商银行，先后都推出过红酒题材的理财产品。招商银行发行过一款葡萄酒“期酒”概念的理财产品，所谓“期酒”概念的理财产品，是指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售。投资者花30万元，向银行购买一份葡萄酒收益权信托理财产品，1年半后，投资者若选择现金方式，中粮集团负责回购葡萄酒，价格按7.5%的预期收益率上浮。虽然酒类信托产品发行层出不穷，但作为一种投资品或收藏品，酒的稀缺性、流通性并不充分，而且与国外酒类理财产品相比，国内酒类金融化才刚刚开始，作为银行理财产品投资仍需注意风险。