基本面将逐渐主导市场

短期来看，如果基本面没有发生突变，前期高点不会很容易突破，但沪指下方也有半年线和60日线的支撑，因此，相对窄幅的震荡整理可能是短期市场运行的特点。在整理过程中，基本面因素将逐渐主导市场运行方向，国内政策、国内经济与国际市场将是主要的影响因素。

从政府工作报告看，宏观政策预调微调的方向没有变化，政策放松预期仍在，产业振兴仍可期待。对长期经济增速逐步下台阶已形成共识，7.5%的增长目标也在广泛预期之中；对房地产的调控定调，中央从来都没有松过，这符合我们对房地产政策的一贯看法，房价与收入的比例关系主要是靠收入的增长来回归合理水平，指望房价短期的绝对大幅下降并不现实。因此，我们认为，宏观适度放松仍有必要，预调微调的基调没有变化。

两会后，高端装备[5614.08 -0.26%]制造业、新材料发展、信息产业新一代信息技术、节能与新能源汽车等四个专项规划，三网融合、物联网、新能源汽车、智能制造装备、云计算及信息安全示范、稀土稀有金属材料及器件、基因工程药物和疫苗、通用化学名药、宽带中国、支线飞机和通用航空、海洋工程装备、重大环保技术和装备、重大技术装备首台(套)、TD-LTE规模技术试验等15个细分领域的规划，有望逐渐落实，消费促进政策也可期待。总体来看，宏观政策总基调以及结构性产业政策都应该对市场形成支撑。