近日平淡的银行理财产品市场上，一款30%的高收益美元兑日元汇率产品格外夺人眼球。银率网分析师认为，法兴银行发行的这款1年期美元兑日元汇率挂钩人民币结构性产品达到预期最高收益率比较难，但最终收益有可能高出目前1年期银行理财产品的平均预期收益率。

近日平淡的银行理财产品市场上，一款预期收益率高达30%的银行理财产品格外夺人眼球。据记者了解，这是一款1年期美元兑日元汇率的人民币结构性产品，挂钩美元兑日元汇率，到期100%本金保证。

与平日里那些只有4%~5%收益的银行理财产品相比，这款产品的收益水平赚足了眼球。普益财富数据统计，今年5月，中短期银行理财产品的预期收益普遍下降，1年期以上产品的平均预期收益率仅为5.59%。如果从风险的收益特征看，非保本浮动收益型产品的平均预期收益率为4.48%，保本浮动收益型产品的平均预期收益率为3.78%。显而易见，这款产品从收益预期来讲，绝对可视为“珍宝”。即使与多数相同投资期限的结构性产品相比，其预期收益水平也约为它们的3倍。这不禁让记者疑惑，它这30%的高收益从何而来？

据《投资与理财》记者了解，这款高收益结构性产品是法兴银行于6月3日至6月27日募集发行的，挂钩标的是美元兑日元汇率。在产品说明书上，法兴预期，该汇率在未来一年内有望持续走强，即美元升值、日元贬值。其收益计算方法为：月度观察，共计12个观察日。月度收益=当月价格/上月价格-1，上限为2.5%，到期收益率为12个月月度收益之和。

具体而言，若每个月度收益率均大于或等于2 . 5%，则投资者可获得的收益为2.5%*12=30%，这是最好的情形；若是每个月度收益均为-1%，则投资者可获得的收益为0%，1年后只能取回本金，这是最差的情形。

自2012年10月起，美元兑日元汇率一路走高，从1美元兑78日元，一路飙升到2013年5月22日的103.73日元的高位。该理财产品的收益设计是基于看多美元，认为美元在未来最高预期收益率30%法兴银行豪赌日元贬值1年内将持续走强。但继5月22日美元兑日元走出近4年的高位后，美元兑日元就开始持续下跌。6月16日，1美元兑日元已跌至93. 92日元。

银率网分析师认为，从技术盘面上来看，美元兑日元的走势并不乐观。从长期来看，法兴银行的这款“1年期美元兑日元汇率挂钩人民币结构性产品”，尽管达到预期最高收益比较困难，但最终收益很有可能高出目前1年期银行理财产品平均预期收益率。

法兴银行某理财经理则表示，美国经济正处于复苏阶段，美联储削减或退出QE的预期愈发清晰，这将利好美元指数。另一方面，日本央行持续货币宽松，以刺激经济的政策，中短期内不会出现改变，日元有望继续贬值。

“近日美元兑日元汇价从高位回调至95日元附近。我们预估产品到期时，该汇价将升至108至110日元的区间，即日元整体贬值10%左右。如果美元兑日元的汇价突破120日元，投资者则有望收获潜在最高收益。不过，从目前的汇市看，实现30%收益率仍存较大难度。”该理财经理指出。

据不完全统计显示，自2012年以来，法兴银行发行的同类型结构性理财产品公布到期收益率的产品达10款，但实际收益率与预期最高收益率都有相差。以2012年7月底发行的六个月美元兑日元汇率挂钩人民币结构性产品为例，公开资料显示，这款产品的最高预期收益率可达5. 5%，最低为0.1%。但在今年1月底到期时，该产品仅获得0.1%的年化收益率。