化工行业：

整体呈现企稳迹象

尽管目前已公布三季报预告的化工行业预喜率只有54.3%，但综合前三季度情况来看，今年化工行业呈现复苏企稳迹象。数据显示，化工行业呈现逐季增长态势，今年一季度净利润整体增幅为13.11%，中期整体增长15.62%，均好于去年年报23.01%的负增长速度。9月以来，化工板块在二级市场表现一般。数据显示，行业整体上涨3.35%；目前整体估值仅为17.65倍，处于较低水平。

典型个案：作为“土地流转概念”的龙头，辉隆股份几乎一夜之间成为明星股。受游资推动9月以来收获6个涨停，股价大涨56.75%。不过，随着概念炒作的降温，该股本周二出现跌停。除了概念炒作，化工行业的复苏更多源自产品价格的反弹，如受益于甘草磷、百草枯及染料等价格一路上涨的 江山股份和闰土股份等个股，9月以来涨幅均超10%。

操作建议：方正证券化工行业研究员齐可认为，上半年行业整体业绩在连续两年下滑之后已出现企稳的迹象。尽管行业去产能进度呈现分化，但随着下半年经济企稳好转，需求端的复苏预期得以向好以及环保因素制约供给端，这些因素都将促使部分化工产品价格企稳回升。建议关注受益于价格反弹及环保政策的农药、纺化用品及钛白粉。

潜力个股：扬农化工、闰土股份、中核钛白、万华化学