几经周折，光大银行今日终于正式开启在香港的招股之旅，成为本季度第三家来香港招股的内地银行，光大银行招股价范围定在每股3.83至4.27港元，与昨日光大银行A股收市价2.87元相比，最多有近17%的溢价。

市场人士普遍认为，由于光大银行卖点与同业相比并不太具吸引力，未来可能会以中间偏下限定价。

集资额195亿至217亿港元

根据光大银行的初步招股文件，光大银行此次共发售50.8亿股H股，其中95%为国际配售部分，5%为公开发行部分，招股价范围为每股3.83至4.27港元，如果不行使超额配股权，光大银行此次H股集资额为195亿至217亿港元，所募集资金将全部用于补充光大银行的核心资本，提高资本充足率。截至今年9月底，光大银行的核心资本充足率为8.43%，属于行业偏低水平。

光大银行常务副行长林立在香港的记者会上称，如果顺利完成募集资金，可以提高该行的核心资本充足率1个百分点，2年内的核心资本完全可以满足监管要求。光大银行管理层同时希望在2018年前，光大银行的核心资本充足率可以达到10.5%。

此次光大银行的招股价范围定在每股3.83至4.27港元，上限较昨日A股收市价2.87元有17%的溢价，但目前H股较A股有折价的现象比较普遍，以中信银行（601998.SH，00998.HK）为例，昨日H股收报4.44港元，而A股收报4.09元，H股较A股仍有17.5%的折价。

不过，林立称，以H股定价计算，预计2013年市净率约为0.9倍至1倍，比较合理，还可以给后市留有增长空间。同时，由于光大银行A股目前股价低于每股净值，加上A股市场银行板块表现平平，所以A股价格对H股定价并没有参考价值。而金利丰证券研究部董事黄德几向《第一财经（微博)日报》记者表示，光大银行定价并不算贵，但以目前整体香港市场内地银行股板块不景气的情况看，估计光大银行会以中间偏下限定价。

17.44亿美元“订单”

光大银行香港的公开发行将会在今日上午9点正式开始，直至12月13日中午12点结束，如果一切顺利，光大银行会在下周五（12月20日）在港交所正式挂牌上市，有投行人士向本报记者透露，光大银行董事长唐双宁届时会参加上市仪式。

此次香港的记者会上，唐双宁通过视频表示：“光大银行的H股上市历程并非一帆风顺，充满了挑战与波折，”他用“回报”二字表达了对H股上市心情，“回”表示光大银行通过H股上市回到了发源地香港，“报”表示光大银行将通过再创辉煌，报答长期支持光大事业的投资者。

与过往新股上市不同的是，光大银行此次选择不召开投资者推介会，而是直接先召开记者招待会，才开始招股，一名券商人士向本报记者透露：“我都要明天才能见公司管理层，没想到今天你们已经见了，我现在得到的消息都是来自你们的二手消息。”

另有两名基金经理向本报记者表示，最近光大银行的承销商都在有选择性地约见投资者，香港资深投资银行家温天纳表示，光大银行在之前几次冲刺H股时开过类似的投资者推介会，但似乎意义不大，所以此次有针对性地一对一约见投资者，反而可能效果更好。

令光大银行不走寻常路的自信，来自于该行已经锁定19家基础投资者，并且已经获得17.44亿美元的订单，占总集资额约62.3%至69.8%，最大投资者来自中国海运集团旗下分公司超过8亿美元的订单，是整个基础投资者中单笔投资最多的，其余基础投资者还包括华人置业（00127.HK）、经纬纺织机械（00350.HK）、中化国际（600500.SH）、三一重工（600031.SH）等大型企业。

丰盛金融资产管理部分析员冯宏远表示，过去市场消息传光大银行将融资120亿股H股，但最终只有不到一半的新股发行，显然是光大银行在经历前几次失败后，担心集资额过于庞大，再重蹈覆辙，只能先缩小集资规模，上市后再进行详细部署。而近期香港市场有几只大型内地金融股成功上市，预计此次在众多基础投资者的保驾护航下，光大银行也可以顺利挂牌。