风控考验严峻

集团化之后，如何防范“大而不倒”的风险？保险公司将面临经营与风险控制的多重挑战。

北京工商大学保险学系主任王绪瑾认为，集团化将导致保险公司组织形式、股权关系、业务和风险结构趋于复杂，关联交易增多，综合经营导致风险交叉传递的可能性加大，这对保险公司的经营管理水平提出新的挑战，但国内的保险公司绝大部分还不具备应对系统性风险的经验和能力。

一位保险行业分析师如是解读保险公司集团化的现象：“目前保险公司集团化蔚然成风，但更多地只是在‘依样画葫芦’。集团化发展的确给人保、国寿、平安等大型机构带来了发展的活力，盘活了资金运作。但这都是在立足保险业基础上的稳步扩展，并不是靠牌照数量所决定的。”

综合经营能带来大量资金，并通过有效运作扩大资本规模。但相比保险业内风险“横向”传递，综合经营风险“纵向”传递威胁更大。不同金融行业风险差异较大，这给保险集团如何防范风险跨行业传递、避免引发系统性风险提出严峻的考验。

前任保监会主席吴定富也曾提出，公司越大，风险也越大。大的保险企业，特别是保险集团不能仍然停留在粗放式、上规模和占份额上。如果管理不加强、成本不降低、产品不创新，会十分危险。

集团化热潮之下，部分险企仍坚持走专业之路。一位险企高管认为：“大而全未必有太大优势，集团化带来的交叉销售、产寿相互代理模式，规模经济带来的成本优势，目前也只有平安真正贯彻较好。”

泰康、新华等公司目前仍然是专注于寿险。泰康董事长陈东升曾表示，不在乎是否落伍于保险公司集团化趋势，泰康更愿意追求专业化。陈东升希望泰康“深耕寿险产业链”，提供“从摇篮到天堂”的金融保险服务理念。