长航凤凰对使用不到两年的新船进行减值测试，表明公司已经确认了资产出现减值迹象，减值计提比例为33.68%。同时，公司对本次减值计提的40艘自航船估值仍有约3.76亿元，而根据尚可运营年限、各年度收益测算出未来可产生现金净流量现值仅为4436万元。长航凤凰自航船的折旧年限为18年，每艘花费1500多万元制造、刚刚运营不到两年的新船，现在看来每艘只能换回110万元现金。

长航凤凰对那几十艘船舶的减值测试结果显示减值比例为三分之一，这等于证明并承认了长航凤凰70亿元左右的船舶资产已经缩水三分之一的事实。而公司仅对不到十分之一的船舶减值计提，并没有向投资者如实反映公司资产大幅缩水的真实情况。

如果按照长航凤凰的测试结果推算，对2007年和2008年的新船进行约三分之一的减值计提，这个减值金额可能超过20亿元。若此，长航凤凰2011年8.7亿元的预亏仍只是冰山一角，其巨大风险远未完全释放。

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资金困境——

2012年2月8日，长航凤凰发布4项公告，涉及计提减值、借款、融资租赁，显示了公司当前资金不足的困境。

《关于2011年度计提40艘长江自航船减值准备》；《关于2011年度计提长江拖轮减值准备》；《关于向控股股东借款的关联交易》；《关于控股子公司长江交科船舶融资租赁》。

业绩预亏——

2012年1月31日，长航凤凰发布2011年度业绩预告：

预计2011年归属上市公司股东净利润亏损8.7亿元~8.8亿元，上年同期则盈利0.11亿元；基本每股收益亏损1.29元~1.30元，上年同期为盈利0.0164元。