开放步骤仍有争议

在当前的资本项目开放程度下，中国政府原则上禁止外国居民或机构投资中国资本[4.25 0.00%][4.25 0.00%]市场，以及禁止中国居民或机构投资外国资本市场，其中对QFII和QDII的规模管理属于数量型管制。境内个人年度购汇总额为5万美元，对境内个人和境外个人结汇也实行年度总额管理。

央行报告认为，资本账户开放的顺序和期限安排是相对而言的，基本原则应该是，成熟一项开放一项。短期安排(1年~3年)，放松有真实交易背景的直接投资管制，鼓励企业 “走出去”；中期安排 (3年~5年)，放松有真实贸易背景的商业信贷管制，助推人民币国际化；长期安排(5年~10年)，加强金融市场建设，先开放流入后开放流出，依次审慎开放不动产、股票及债券交易，逐步以价格型管理替代数量型管制。

然而，目前学界对资本项目开放的步骤问题仍存争议。“国内的改革放在首位，之后才是资本项目的可开放，”中国社科院世界经济与政治研究所研究员张斌对 《每日经济新闻》记者表示，人民币可兑换是资本项目开放的大的方向这一点没有分歧，但对改革的时间表仍有争议。

央行报告发布后，央行货币政策委员会委员夏斌也在一次公开发言中指出，必须坚持金融的对内开放，要优先于对外开放。使扭曲的经济关系得以纠正，建立一个稳健的、有利于实体经济发展的金融制度框架。在一个内部已经充分市场化基础之上，才能对外开放。

“汇率形成机制改革、利率市场化改革、债券市场的深化、国内金融监管体制与国际接轨等，这些问题必须优先解决，否则资本项目开放将会带来更多套利资本的流动。”张斌指出。

国家外汇管理局27日在其官方网站发布的专题文章中再次强调，将“综合运用经济、法律和必要的行政手段，不断完善跨境资金流动监管，防范跨境资金大进大出，维护好国家经济金融安全。”同时也指出，“我国金融开放程度的提高意味着需要加快转变跨境资金流动的监管方式。”