穆迪认为，若进一步放松存款利率上限，高息理财产品的收益率会水涨船高。一旦理财产品发生信用事件（直接违约或延迟兑付），会使相关的金融机构出现重大亏损。因此，利率市场化不会直接减少“影子银行”的风险，其实际意义在于倒逼目前缺失的存款保障和劣质银行退出机制。

胡斌预计：“信用事件会首先从产能过剩的高危企业触发，企业贷款或者债券的违约会传导至非银行金融机构，最终影响到风控较差的银行机构。存款利率市场化需要一个自律的市场，需要一个市场化的银行退出机制，这将颠覆以往由政府托底的信用市场生态。”

银行或现融资潮

“利率市场化对中资银行的盈利前景无疑是长期负面的。融资成本上升，净息差趋降，压缩盈利空间，直接导致内生资本减少。在风险资产增速不减的情况下，融资需要不可避免。”

以光大银行为例，一季度末最新披露的一级资本充足率为7.53%，勉强达到银监会今年底对过渡期系统重要性银行7.5%的要求。即使参照其他银行标准，其资本充足水平仅可维持在2015年合规。

“光大银行对市场资本的渴求是广大中小型银行经营现状的写照。利率市场化背景下，净利息收入减少，盈利下滑，与早先制定的资产计划无法匹配。”

胡斌表示，多家股份制银行在未来1年到3年可能会保持15%左右的资产增长速度，如果无法达到一定的盈利增长，加上监管机构严格监管同业业务，商业银行监管套利的空间受限，资本充足状况感受到压力，就不得不开展新一轮银行融资。

8月15日，招商银行公布获证监会核准境外配股方案，A+H股融资总额约350亿元。连光大银行在内，另有10家中小型银行正筹备在香港上市，其中包括上海银行、大连银行、重庆银行等多家城商行。

(21世纪经济报道)

原标题：利率市场化难消“影子银行” 中资银行将现融资潮