234亿资金与神秘的台湾人

16日上午，光大证券策略投资部巨量买入行为引发ETF基金自动购买成分蓝筹股及其他程序化交易的资金迅速跟进，银行石油等大蓝筹瞬时涨停，指数旋即大涨。

随后，有媒体报道称，当时的真实情况是，光大证券策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试。由于忽视了测试环境为实盘交易系统，加之测试时，把拟买入3000万股误搞成3000万手。

据当时的爆料者分析，该部门的交易团队成员由来自台湾的人士组成。由于大陆股市和台湾市场每笔股票交易数量单位差异，光大证券原本模拟测试交易变成实盘买卖，实际交易数量被无形放大100倍。

通过腾讯财经进一步调查发现，导致市场异动的表面原因，其实背后还有更大谜团，事实上，这笔套利交易或许并不是光大证券自营业务部门的操作。

公司董秘梅键此前表示：“没有人想做70亿元，只想做8000万元，但两个系统出错，资金冲了出去，自动生成。账上根本没有230亿元。”

18日，光大证券发布公告详细披露8·16事件操作细节，但并没有解释清楚为何8000万的申报买入额度，会演变成230亿元且最终成交72亿元的大单。

市场再度出现传言，称事实上是由台湾人操盘的500亿海外资金借道光大证券的自营渠道进入了中国股市。光大证券所谓的台湾团队所谓系统测试只是一个幌子，事件变得更加扑朔迷离。

这一传闻快速扩散，有投资者称，“相信台湾巨额资金通过光大自营跑道套利的传言，其彪悍的操盘方式带有典型的台湾风格。”

据腾讯财经向熟悉券商自营业务的业内人士了解，外部资金借道券商自营渠道进行ETF套利，早就是行业内公开的秘密，多家券商“打擦边球”，通过出租自营通道，赚取佣金，招揽客户。

该人士分析，从光大证券对资金语焉不详的态度，以及对操作失误前后矛盾的解释来看，这一外部资金借道其自营渠道进行套利的情况更能解释其中的真实原因，而且，如此大规模的资金，只有进行套利的大型机构客户才说得通。

“对于通过ETF套利的机构来说，这样的资金量就不算大了”，他说。

另据一位业内资深人士分析，此番光大证券引发的股市震荡，说明ETF的净值和市场价格已经形成了套利空间。

不能说的行业秘密

光大证券并不是唯一一家向外部资金出租自营业务渠道的券商，事实上这一“服务”在业内普遍存在。

此次出现交易问题的是光大证券的策略投资部门，据了解，该部门为光大证券在几年前为做一些风险中性业务设立的，其虽然属于光大证券的自营业务，但其是使用独立的套利系统，与公司的其他自营业务是相互隔离的。

在8·16事件发生后，光大证券董秘对外界的回应，也证实了公司策略投资部门拥有独立的套利系统，风险不会传递到其他业务。

然而，令外界不解的是，同属于自营业务部门，为何要单独成立策略投资部，采用独立的套利系统，而且能躲过光大证券“行业第一”的风控系统。

据知情人士向腾讯财经透露，为招揽大的机构客户，各券商在服务领域都会进行一定的“创新”，以根据客户的具体需求，提供可让客户获利的特色服务，其中出租其自营业务通道就成为很多券商吸引大客户的金字招牌。

“虽然并不合规，但证监会对此也没有明文禁止，因此多家券商开辟专门的服务通道，与自身自营部门和自营资金隔离，这是业内早就有共识但又不能说的秘密。”上述知情人士说。

就在上月，一则国泰君安自营席位总能抓住热点并踩准时点进行短线炒作的消曾引起业界关注。据分析，这一被冠以“敢死队”称号的交易单元，是著名“私募一哥”泽熙投资徐翔的专用席位。国泰君安正是将其自营席位出租给了徐翔操盘的泽熙。

向机构客户出租自营渠道，早就成了券商暗地里操作的经纪业务之一。

这也就不难理解为何光大证券一方面对公司严格的风控信心十足，另一方面对外界的质疑又只能支支吾吾。

“光大证券出租自营业务通道严格讲是违规，因为原则上这只能供自由资金使用，加上此次事件外部资金本身比较敏感的身份，光大证券只能另寻其他借口掩盖真相。”某券商交易员分析说。