四大因素制约股指

除此之外，目前导致股指或将继续走弱的因素还有以下几点：（1）政策方面，1年期央票利率跳升以及央行重新恢复3年期央票的发行，表明短期内货币政策仍维持偏紧的格局，并且不排除近期再次出台加息的可能；（2）成交量不断萎缩，上周沪指单边市场日交易量只有700亿元的水平，量能不济说明资金参与热情下降；（3）股指期货近期和远期合约出现连续贴水的情况，其中IF1108合约一度贴水22点，IF1109合约一度贴水17点，这说明市场对后市行情并不看好；（4）利好消息边际效应递减。如上周三将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，并没有引起市场中太多的人气。因此，就目前大盘的运行情况来看，除非出现持续放量和人气板块的持续走强，否则二次探底概率较大。

投资策略及市场热点

从盘面来看，近期市场热点缺乏持续性难以制造有效的赚钱效应。这些状况如得不到明显改观，后市维持弱势的概率较大。从技术形态来看，大盘再次失守5日、10日均线，日k线再次呈现空头排列的形态，短期弱势特征明显。但考虑到外围股指近期的暴跌始于相对高位，而我国股指处于合理水平，因此相对而言A股的下跌空间较为有限。

在操作上，鉴于短期市场难以产生趋势性机会，建议投资者在控制仓位的前提下短线操作为主，不追高不恋战，降低盈利的预期。而对于中线投资者不必过于悲观，股指向下空间已经有限，可在股指调整中逐步增加五成左右的中线仓位。