2月22日，宝钛股份[22.63 -0.75% 股吧 研报](600456.SH)发布了2011年年报，年报显示 2011年度宝钛股份实现营业收入29.20亿元，同比增长13.92%；归属于上市公司股东的净利润 6169.44万元，同比增长1684.66%。此外，宝钛股份拟每10股派发现金股利0.5元(含税)。

对于业绩暴增的原因，宝钛股份解释称主要是：控股子公司宝钛华神钛业有限公司效益增加，致使公司各项利润指标增加。

虽然宝钛股份近17倍的业绩增长令人欣喜，但投资者也对其财务报告中的关联交易部分充满疑虑。

为何关联交易数据不一致？

宝钛股份2011年报显示，宝钛股份2011年第一名销售客户收入总额是1.85亿元，第二名是1.41亿元，第三名是0.86亿元，并且，出于商业机密，前五名客户表中没有显示具体客户名称。

而宝钛股份2011年的关联交易情况表则显示：销售给母公司宝钛集团1.56亿元的商品，销售给宝钛集团旗下多个子公司共计1.5亿元商品，此外，还为宝钛集团提供了75万元的劳务。

如果全年销售给宝钛集团1.56亿元的商品，为何这个金额没有反映在销售客户收入前五名中？而且与向第一名客户的销售额1.85亿元相差了2900万元，又比第二名客户多出1500万元，投资者疑惑：如果宝钛股份年报没问题，那么宝钛股份对宝钛集团的销售额在营业收入是多计了2900万，还是少计了1500万元？

然而，宝钛股份2009年半年报数据显示则是一致的，2009年半年报披露的前五名销售客户收入总额表中第一名的销售额是136,158,071.38元，正好与关联交易情况表中对宝钛集团销售商品金额136,158,071.38元一致。