北京大学法学院教授彭冰则认为，以非法吸收公众存款等罪名处理集资案件，往往混淆了直接融资和间接融资的区别。“孙大午案其实是属于直接融资，大家信任他才借给他钱，这个逻辑和间接融资的存款不同，后者要求更多的是安全。用间接融资的逻辑来处理直接融资的问题，就取缔了民间直接融资的空间。”彭冰说。

在吴英之前，“孙大午案”是民间融资遭遇法律风险的典型。2003年，由于以高于银行同期存款利率、承诺不交利息税等方式，向社会吸收资金1300多万元，孙大午及其企业大午集团被徐水县法院认定“非法吸收公众存款罪”成立，但在舆论同情声中，他被轻判三年徒刑缓期四年执行。

彭冰建议修改《证券法》，将多数民间非法直接融资适用“擅自公开发行证券罪”，而使非法吸收公众存款罪回归处置非法间