民间借贷旺火

严厉的刑法，压抑不住民间借贷乃至集资的需求。来自公安部的数据显示，这类案件每年高达千起以上。与此同时，民间金融规模居高不下：中金公司发布的一份报告指出，中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%至3.8万亿元，约占中国“影子银行”贷款总规模的33%，相当于银行总贷款的7%。

在业内人士看来，民间借贷的急剧升温，是供求两端“两把火”一起烧起来的。中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚告诉《财经》记者，从民间借贷资金的供给端来看，较高的通货膨胀和投资渠道有限，是刺激企业或个人将资金投入到民间借贷市场的重要原因。去年以来，由于各种因素的叠加，中国的通货膨胀压力逐渐加大。在现行的存款利率水平下，高企的通胀率意味着存款的实际利率已经为负。这无疑刺激了个人和企业将闲置资金运用到更高收益领域的想法；此外，价格上涨也推动了企业成本的迅速攀升。在传统产业利润空间已然很薄的情况下，部分企业从事实体经济的动力受到打击，转而向民间借贷寻求高额回报。

而从民间借贷的需求端来看，不断加码的宏观调控以及中小企业主体自身发展策略，导致了对短期民间资金的旺盛需求。

2009年、2010年中国的信贷环境相对偏松，刺激了企业扩大投资和生产规模，对资金的后续需求量也大幅增加。在这种背景下，政策的急速转向，势必会导致比2008年更为紧张的资金供求状况。而这恰恰是宏调转向以来所发生的情形。2011年的货币、信贷增速仅为13.6%左右，远低于之前几年的水平，也低于国务院所指定的16%的增速目标。货币、信贷的相对紧缩，减少了正规市场的资金供给，许多企业不得已转向民间借贷市场。