“如果不追加预算的话，12月就会比较紧张，经济还能不能保持(目前)这样，是一个疑问。”宋国青说，“不过好的消息是居民消费价格指数(C PI)、工业生产者价格指数(PPI)都在下跌，同比增长率在下降，虽然下降的不多，但是方向还是明确的。”他表示，从其它的一些数据，可以看到通胀明显下降，而且可能会继续下降，这样的情况就给进行货币政策刺激留下了一定的空间。

宋国青在谈到前面的悖论时，通过图表比对了国内生产总值同比增长速度和城镇居民人均可支配收入同比增长速度运行趋势的异同。图表显示，国内生产总值(G D P)同比增长速度一到三季度累计增长7.7%，从去年一季度累计数开始基本上呈现一路下跌的趋势，虽然环比上计算可能有反复，但是城镇居民人均可支配收入增长速度的走势恰恰相反，无论是农村还是城市，居民人均收入都比去年有所上升，特别是在城市，虽然从去年一季度到今年三季度，累计的G D P同比增长速度下跌了一个多百分点，但是人均收入却增长了一个多点。如果再把城市人口的增长因素剔除，城镇居民的人均收入大约增长了两个多百分点。宋国青说，这个现象，如果站在居民角度上看，G D P低了人均可支配收入反而高了，如何解释这个经济现象？

宋国青从收入度量和企业利润两个方面进行分析和解释。首先是收入度量。宋国青说，一方面，我们算居民可支配收入的时候，使用的是名义收入，再拿通货膨胀率加以校正。比如通货膨胀率是8%，银行存款利率是5%，收入一元钱存进去到12个月以后取出来，它的真实价值是1.05元，这时使用通货膨胀率校正就要再除以1 .08，最后结果大概是0 .97元，这就是一整套收入的计算过程。

另一方面，税务局在算利息所得税的时候，实际上是即使亏损还要收所得税。这不仅仅是中国的问题，任何国家都会有这样的问题，因为一般的税法都是按照名义收入征的。不仅仅是银行存款，股票收入里面也存在着这样的问题。

宋国青表示，我国计算居民可支配收入的时候用名义收入再拿通货膨胀校正的这个方法本身就有问题。因为通货膨胀是连利息收入和资本金一块损失的，但是统计对通货膨胀引起资本金损失其实是没有做调整的。

宋国青说，如果把通胀所造成的资本金损失这一条考虑在内的话，去年居民人均收入的数据会更低；今年的数据，如果把这个因素考虑在内的话，也可能会下降一点。总而言之，由于通货膨胀导致的资本金损益在去年和今年都是被低估的，去年被歪曲的幅度更大，今年歪曲的幅度相对小一些，因为通货膨胀率降低了。这就是为什么出现G D P增速下降，居民人均收入还会上升的一个原因。

因此，宋国青认为，我国居民收入的增长速度，实际上还是有所高估的。在通货膨胀率较高的时候，高估的幅度就会更大一些。如果把该打折扣的地方都打上的话，现在的居民收入增长速度不是很高，而是太低了，比G D P的增长速度低很多。