关键词三：预警全球经济

A股业绩分化将随之加大

继世界银行日前大幅下调全球经济预期后，国际货币基金组织(IMF)1月24日发布《世界经济展望》更新报告，预计今明两年全球经济将分别增长3.3%、3.9%，较去年9月份发布的预测值分别下调0.7和0.6个百分点。其中，国际货币基金组织预测中国2012年经济增速为8.2%，比先前预期下降0.8个百分点，2013年为8.8%，比先前下降0.7个百分点。不过整体来看，今明两年中国的经济增速在世界主要经济体中仍高居第一。此外，亚洲仍然是增速最快的地区，亚洲发展中国家经济体整体经济增速今年预计为7.3%，明年为7.8%。

点评：广发证券[25.28 -0.16% 股吧 研报]分析师林虎指出，发端于2008年的国际金融危机深层次影响仍在发酵，世界经济复苏的前景黯淡。短期来看，发达经济体面临债务危机深重、金融系统脆弱、高失业率和紧缩政策导致需求疲弱等难题，这在一定程度上将迫使目前以出口为导向的中国经济加快结构调整的迫切性，A股市场上市公司之间的业绩分化也将随之加大，食品饮料、生物医药等消费类品种以及新兴产业品种将成为经济结构调整主要的受益者。

关键词四：保持物价稳定

市场或步入反复震荡格局

国务院总理温家宝在中共中央、国务院举行的2012年春节团拜会上发表讲话，表示在新的一年要加强和改善宏观调控，继续保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定；加快转变发展方式和调整经济结构，提高发展的协调性和可持续性；着力推进改革开放，不断增强经济社会发展的活力和动力；把保障和改善民生放在更加突出的位置，让人民群众共享改革发展成果。

点评：考虑到当前市场大多数投资者都认可调控通胀，并且CPI数据已经有所回落，华融证券分析师李侠判断，虽然今年将继续保持物价稳定，但通胀调控预期对市场造成的冲击的高峰期已经过去，市场将可能步入反复震荡的格局。从市场结构来看，受益政策扶持的新兴产业，如节能减排、信息产业等值得重点关注。此外，在调结构过程中，上市公司之间资产并购重组也值得投资者关注。记者 李扬帆

市场面

全球股市 春节期间涨多跌少

受美联储维持超低利率等利好因素的提振，全球主要股票市场在春节期间均有较好表现，欧洲、美国主要股指触及半年来的高点，而亚太股市则集体迎来“龙抬头”。

欧洲：集体触及半年高点

尽管惠誉在27日下调了西班牙、意大利等5个欧洲国家的主权信用评级，但受到美联储维持宽松货币政策提振，同时意大利成功拍卖国债的消息也舒缓了投资者对债务危机的担忧情绪，欧洲主要股指当日全线上涨，德国DAX30指数涨1.8%，至6534.19点；法国CAC40指数涨1.1%，至3359.17点；伦敦富时100指数涨1.2%，至5792.86点，三大指数均触及六个月以来的高位。

但和美国股市一样，欧洲主要股市同样因美国经济数据低于预期的冲击在周五集体回落，不过至周五收盘时，除法国CAC40指数本周下跌0.08%外，德国DAX30和伦敦富时100指数分别上涨了1.68%、0.09%。

美国：道指结束三连阳

虽然美联储于1月25日下调了2012年美国经济的增长率预期，但受同日美联储决定把联邦基金利率在零至0.25%的历史超低水平至少维持到2014年下半年以及随后伯克南暗示可能会考虑采取进一步的货币宽松政策消息的刺激，美国三大股指在春节期间一度强势上行，道琼斯指数周四盘中触及12841.95点，创2011年5月2日以来的最高值。纳斯达克指数和标准普尔指数亦分别在当天上探最近半年来的高位 2834.3点和1333.47点。

不过受周五美国2011年四季度GDP增速低于市场预期消息的冲击，美国三大股指在周五均有所回落，截至周五收盘，道琼斯本周累积下跌0.47%，结束了连续三周的上涨势头，但纳斯达克、标准普尔在本周的累积涨幅仍分别达到1.07%、0.07%，连续第四周双双收涨。